文旅部最新通知，利好哪些行业？

思想碰撞

今天聊聊如何解读文旅部新政策？

事件：昨日盘后，文化和旅游部表示对疫情低风险地区，对剧院等演出场所、上网服务场所、娱乐场所接待消费者人数比例不再做统一限制，由各省市根据当地疫情防控形势自行掌握。（此前影院、景点等人数比例限制在75%左右）

第一，此前影院、景点等人数比例限制在75%左右，昨晚文旅部对政策的松绑，再加上过两周就将迎来清明（3天）+五一（5天）小长假，居民消费活动有望迎来进一步提升，景点旅游、酒店餐饮航空等行业的需求将进一步释放。

此前有数据显示，清明假期国内机票预定量已接近2019年同期水平，酒店预订量增长明显，同比增长4.5倍；五一期间的酒店预定量较2019年增长53%。这些数据都在表明，前期被压抑的需求正迎来释放。

第二，中期来看，随着疫苗接种的推进，居民消费活动提升，前期受疫情压制的景点旅游、酒店餐饮航空等行业将迎来基本面的反转，并且在前期低基数的支撑下，板块业绩有望迎来反转式高增长。

在上周末，疾控中心主任高福表示，按照目前疫苗的产量，中国应能在今年年底至明年年中时达到70%-80%的新冠疫苗接种率，即目标人群9亿到10亿。

截至3月14日，我国新冠肺炎疫苗共接种6498万人次，与2月7日3124万剂次接种量相比，约合1个月接种0.27亿剂次，预计未来接种量会有加速态势。

另外，昨天刚刚披露的1-2月社零消费数据显示：1-2月社会消费品零售总额同比增长33.8%，好于市场此前预期的32%，表明居民消费活动复苏好于市场预期。不过如果考虑这两年的整体增速，近两年平均增速是3.2%，离疫情前6%-7%左右的内生增速还有一定差距，表明居民消费还有较大的提升空间。

具体来说，此次政策松绑对相关行业的影响如下：

1）电影院

上座率的松绑将直接增加影院每个放映场次的收入，有助于院线增加排片，而排片的增加将拉动制片方的票房分账收入，促进电影公司积极定档前期积压的作品，优质影片的持续供给则将刺激民众观影需求，形成产业的正向循环。

2）剧院、演唱会等

此前剧院限流、国内演唱会则大部分遭遇延期或者取消，部分表演艺术机构在面对疫情时做出了线上播放演出视频，直播艺术活动等一系列应对举措，限流逐步放开后，预计对艺术兴趣浓厚的观众会有较强的意愿回归剧院，观看线下演出。

3）百货商场

疫情期间为了避免人潮聚集，多地知名商圈宣布暂停营业，直到4月份中下旬才陆续恢复营业，但在恢复之后，民众对于出门逛街、购物的意愿仍低，导致各大百货业者营收、获利皆呈现同比大幅下滑。

4）旅游景区

今年春节假期杭州宋城景区共接待游客65.75万人次，超过2019年同期，《千古情》演出相比2019年同期增加22场。春季旅游进入旺季，被压制已久的旅游需求有望开始逐步释放，各景区客流有望逐步回流。

参考来源：研报社