美联储3月会议纪要：加息不急，再言宽松！

昨晚，美联储公布了3月的议息会议纪要。
从纪要来看，美联储延续了一贯的宽松立场。具体有以下几点：

1)经济形势:

美联储官员们一致认为，尽管经济所有改善但还远未达到美联储的目标。

2)政策指引:

目前货币政策立场仍然合适，没有必要经常调整货币政策前瞻指引,货币政策路径的调整应基于结果
而非预测，如果可能退出量化宽松与市场提前沟通非常重要。

3)失业通胀:

美国3月份失业率仍高达6%，远未恢复到疫情前的3.5%水平;美国2月份PEC物价指数1.6%,核心PEC物价指数1.4%,远未达到美联储2%的通胀目标。

4）美债收益率：

美债收益率上升反映的是经济改善；通胀的风险上升但总体上平衡。

总体而言，未来仍需要一段时间才能达到美联储的充分就业和通胀目标，现有资产购买计划仍将维持；且美联储明确表示在政策退出时会提前与市场沟通，缓解了此前市场对美联储会突然提前退出政策的担忧。

暂时仍然认定美联储会信守承诺，2022年前不会加息。十年美债收益率下一个阈值在2%，此前1.75%被突破，已超出美联储的预期。

最后有一点是可以预知，2022年，十年债息负利率是早晚的事。
另外，再补充一点，债息的高位，不代表直接利空股指，而是刚好股指要下跌时，ta会起到一个推力的作用。