数字人民币推广逐步落地，上下游产业链有哪些投资计划？

多地开展数字货币试水，离落地还需要针对多场景进行测试

自2021年以来，数字人民币试点扩容，其试点城市从最开始的北京、苏州、成都、深圳，逐步拓展至上海、长沙、海南、青岛、大连、西安等地。

在第一批试点城市——北京，数字货币仍处在试点阶段，部分银行的数字货币只是对“白名单”客户开放测试，对象主要是小部分内部员工、中签或者受邀客户。

测试场景也处在拓展阶段，目前银行机构会先行接入C端消费者最常接触的连锁餐饮、购物、物流等特色场景进行测试。目前北京在京东、王府井等场景进行使用，后续预计会进一步拓展，其他地区未来也会将测试的重点集中在场景应用上。（中国电子报3/31）

数字货币试水简评：

我国数字货币发展进度较快，多地和主要商业银行都在进入测试阶段，互联网企业也在入局，国内数字货币生态搭建开始完善。但是，目前数字货币还处在内部测试阶段，从北京的情况来看，主要还是针对限定范围的客户和小部分场景的测试，离真正的推广还需要较长的时间。

从人民银行和商业银行的角度看，未来要对数字货币的方案和技术环节进行持续修订和优化，以适应最为广泛的场景。同时，数字货币是人民币国际化的重要手段，多边合作也需要加强。

对于计算机行业来说，目前能够进入试点生态圈的企业还比较少，主要是外围的一些数字钱包开发、金融器具等，针对银行IT系统的改造，目前还未进入日程，多数IT还处在前期研发准备阶段。

从数字货币的生态建设来看，除了央行和商业银行之外，互联网等科技企业入局是当前最主要的看点。其中，华为、京东数科、滴滴、美团等越来越多互联网巨头都在加入。

互联网科技企业加入对整个数字货币的发展几个方面的利好：

一方面，这些企业都有着大量的To C业务，企业的电子支付清算体系相对完整，具有较好的交易系统支持，可以为数字人民币提供良好的实验环境；

另一方面，可以测试数字人民币的稳健性，这些企业可以提供足够高的交易频次、足够多的交易人群数量以及最为常见的交易场景。

随着试点的深入，数字人民币同第三方支付的关系讨论也更为深入，第三方支付如微信、支付宝以及新成立的华为支付等，都有希望同银行一样，成为数字人民币的重要通道。

日前，央行数研所宣布正式对外发布“法定数字货币创新研究开放课题（2021年度）”，牵头并组织实施开放课题研究工作，聚合各方优势力量，对数字人民币的理论体系、前沿技术、应用和功能创新等进行开放研究。

我们预计，互联网等科技企业在数字货币的发展中，将发挥非常重要的作用。我们也看到，数字人民币在国内的广泛应用还需要时间。

目前，数字人民币体系已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，而且在国内由于移动支付的发达，数字货币必然有着良好的应用基础。

但是，数字人民币的落地推广并没有想象的那么简单。数字人民币等同于纸币，是国家货币，它的发行量、监管制度、技术支撑、跨境流动、安全性等都需要进行很多测试。

日前，国家发展改革委等28部门联合印发《加快培育新型消费实施方案》。其中提出，加快数字人民币的试点推广，优先选择部分新型消费活跃的城市进行试点，着力提高金融运行效率、降低金融交易成本。

我们认为，在自上而下的政策引导和推动下，数字货币测试和推广将提速。

对计算机行业来说，目前数字货币还处在早期，还没有形成行业性的投资机会，但是在偏上游的一些领域预计会较早受益。

从产业链构成来看

上游是数字货币行业基础技术，比如数字加密等；

中游是数字货币发行和流通环节；

下游主要是具体场景相关的终端器具。

从短期来看，在数字货币加密行业有着较强基础的网络安全企业存在机会；中游的银行IT环节主要涉及到核心及周边系统的改造，市场确实存在，但由于在测试阶段，各家金融机构与数字货币相关的系统改造需求尚没有上量，落地还需时间；下游金融器具需求量会根据试点范围的扩大，一些龙头厂商存在机会。