央行延續小額高頻操作，北上南下繼續維持流入-210511

　　本周流動性周報主要結論如下：

　　央行延續小額高頻公開市場操作，資金利率整體小幅下行：4月26日至5月8日，央行逆回購操作800億元，逆回購到期1,100億元，無MLF/TMLF投放，無MLF/TMLF到期；此前一周，央行逆回購操作600億元，逆回購到期500億元，無MLF/TMLF投放，無MLF到期，TMLF到期561億元。上周SHIBOR(3個月)收于2.556%，較4月25日下降3.90BP；銀行間同業拆借上周(1天/7天)收于1.53%/2.08%，較4月25日分别變動-53/-37BP；銀行間質押式回購利率（1天/7天）上周收于1.47%/1.82%，較4月25日分别變動-54/-42BP；AAA+同業存單到期收益率上周(1個月/3個月/6個月)收于2.10%/2.46%/2.66%，較4月25日分别變動-7/-5/3BP。上周3A企業債到期收益率(1年/5年/7年)爲3.50%/3.74%/3.99%，較4月23日分别變動7.12/0.30/-0.40BP。上周國債到期收益率(3年/5年/10年)收于2.31%/2.94%/3.15%，較4月23日分别變動-12.77/-4.17/-2.67BP。上周中短票據到期收益率(1年/3年/5年)收于3.00%/3.50%/3.73%，較4月23日分别變動2.88/7.97/0.25BP。

　　五一前後共20家公司IPO上市，基金發行市場小幅回暖：4月26日至5月7日，A股共20家公司IPO上市，其中主闆9家，創業闆7家，科創闆4家，募資規模達187.98億元；此前一周A股共13家公司IPO上市，募資規模達111.78億元。以成立日計，4月26日至5月9日，共25隻普通股票型+偏股/平衡混合型+靈活配置型基金發行，共計342.60億份；上上周發行份額爲145.99億份。

　　産業資本前兩周共淨減持104.3億，北上南下繼續維持流入：4月26日至5月9日，A股産業資本增持83.50億元，減持187.77億元，淨減持104.27億元；此前一周産業資本增持11.81億元，減持71.91億元，淨減持60.10億元。4月26日至5月7日，北上資金合計流入127.65億，其中滬股通流入資金46.2億，深股通流入資金81.45億；南下資金合計流入24.77億，其中滬市港股通流出資金14.31億，深市港股通流入資金39.08億。此前一周，北上資金合計流入203.17億，其中滬股通流入資金62.96億，深股通流入資金140.22億；南下資金合計流入201.13億，其中滬市港股通流入資金80.41億，深市港股通流入資金120.72億。

　　市場活躍度方面：截至5月7日，融資融券餘額爲16,584.75億，占A股流通市值2.58%；截至4月23日，融資融券餘額爲16,692.91億，占A股流通市值2.56%。4月26日至5月7日，全A成交額5.83萬億，日均8333.07億，截至5月7日，融資買入額占比8.8%；此前一周全A成交額3.92萬億，日均7846.35億，截至4月23日，融資買入額占比8.5%。

　　其他我們重點關注的指标裏：截至5月9日，5月份股權融資規模164.31億元，其中首發76.21億元，增發36.34億元；4月份股權融資規模1678.68億元，其中首發379.63億元，增發663.32億元。截至5月9日，5月并購重組計劃上市0家；4月并購重組計劃上市3家（其中通過2家，未通過1家），通過率66.7%；3月并購重組計劃上市5家（其中通過5家，未通過0家），通過率100%。

　　風險提示：貨币政策收緊，宏觀經濟下行風險，海外不确定性升級。