2021年7月21日科技板块热点分析

市况回顾：

道指周一遭受8个月来最大日跌幅后，投资者逢低买入，推动股指反弹。道指涨549.95点，涨幅1.62%，报34511.99点，10年期美债收益率回升至1.2%以上。

现状分析：

中国科技监管加强，支持行业长期发展

近期我国对于科技企业的监管力度明显增强。多次进行反垄断调查，拒绝相关企业并购案，入驻企业调查数据出境等数据安全问题，显示出中国对于科技企业在反垄断与数据安全方面监管力度或将大幅提高，不过rrh123也认为监管密集加强的高峰可能已经过去。

实际上，在过去近二十年中，针对中国互联网企业以及科技板块监管相对于美欧要更为宽松，整体板块增速非常快。不过，近两年数据安全等科技板块的问题受到高度关注，中国对科技企业数据安全性等方面的监管开始跟上国际脚步。

加强监管并不是要扼杀科技板块或者企业的创新能力。相反，rrh123观点认为，加强对科技板块监管的目的是为了支持科技行业长远健康的发展。在当前大国竞争的格局下，科技发展对于国家综合竞争力来说至关重要。

据上周报道，中国最大的两家互联网企业将相互开放他们的支付生态系统。从某种意义上说，这是反垄断法规加强的结果，可能会鼓励整个行业竞争，并促使互联网公司更健康、更可持续的发展。

网络攻击事件频发，网络安全备受关注

国际上多国间近期就网络攻击事件有所争议，同时由于股票上市引起的数据安全问题引发中美两国监管及市场的特别关注。

与特朗普政府使用的策略相比，拜登为重新团结美国盟友而采取多边合作立场可能会对中国造成更大压力。然而，这并不一定与更具破坏性的经济政策相关联，中美在经济相关领域仍有很大的回旋和合作空间。在没有贸易摩擦的情况下，国家安全问题对市场的影响应该可控。rrh123预计，中美双方在国内网络安全领域或将进行更多投资。

rrh123私人银行研究团队此前报告指出，不完善的网络安全机制可能会给政府和企业带来巨大的财务、声誉、监管和法律风险。过去5年间，网络安全企业盈利增长稳健，市场预计，今年该板块盈利增长或可达6%，明年可能达到7.7%。

投资策略：

rrh123预计专注于网络安全的企业或存在持续的投资机会。随着黑客在获取和破坏私人数据方面的情况日益严重，针对网络安全设施的持续投资与升级或将成为政府和企业财务预算中的重要组成部分。未来数年全球企业都会在数据安全方面加大投资，网络安全行业或蓬勃发展。随着云计算和物联网的发展，专注于云安全和物联网安全领域的企业可能因此受益。 中国对科技行业加强监管是促进科技行业健康发展的必要举措，预计未来科技企业或将进入更可持续增长的新发展阶段。


相关配置标的：中美科技板块