美聯儲計劃要逐步退出QE，各方大佬怎麽看？

　　摩根大通董事長兼首席執行官戴蒙(JamieDimon)當地時間7月31日表示，美國經濟面臨的最大風險之一，是央行們非常規措施的逆轉。這些措施曾被用來避免金融危機後的災難。

　　摩根大通董事長警告美聯儲取消量化寬松的風險

　　大約10年前，美聯儲和其他央行開始購買數萬億美元的政府債券和其他證券，向金融體系注入資金，這一舉措被稱爲“量化寬松”，且與大幅降息相結合。僅在美國，由于量化寬松政策，美聯儲的資産負債表規模就從8000億美元猛增至4.5萬億美元。

　　如今，在向全球體系注入逾12萬億美元資金後，美聯儲去年9月暗示将開始取消量化寬松。美聯儲已經開始讓每月400億美元的債券到期而不是購買新的債券，其他央行也暗示将跟進美聯儲的行動，這個過程被稱爲“量化緊縮”。

　　戴蒙表示，取消這一史無前例的計劃可能會對經濟産生反作用，或引發市場恐慌。戴蒙在4月份緻投資者的信中稱，取消量化寬松的話，銀行資本和交易活動可能受到新的限制。這意味着資産價格的波動可能比過去更爲劇烈。他指出，另一個相關的危險是，因爲通脹率上升，美聯儲被迫以高于預期的速度進行加息。

　　對于美聯儲量化緊縮的潛在影響，其他分析師和機構也給出了自己的觀點

　　美國前财長薩默斯(LarrySummers)認爲，美聯儲的聲明和大多數評論都表明了這樣一種假設：随着時間的推移，應該通過加息和逆轉量化寬松來收緊政策。也許應該這樣做，但是緊縮會帶來真正的危險，需要非常小心地進行。他還指出，美聯儲已經承諾了2%的通脹目标，而八年時間内美國的通脹率一直低于2%。如果在經濟複蘇的第九年，通脹率還達不到2%，那麽什麽時候才能達到呢？

　　财富管理公司BleakleyAdvisoryGroup的首席投資官博科瓦(PeterBoockvar)認爲，随着量化緊縮力度的加大，标普500指數處于空前高位，市場上漲面臨阻力。他要說的是，如果美聯儲未來幾年取消量化寬松，同時實行更多次數的加息，就能實現經濟軟着陸，而股市隻是繼續保持上漲。

　　橋水聯合基金公司(BridgewaterAssociates)的創始人達裏奧(RayDalio)稱，和以往任何時候相比，美聯儲扭轉緊縮的能力更爲有限，因爲利率如此之低，量化寬松的效果也不如以往。他表示，出于這些原因，自己擔心下一次經濟衰退會是什麽樣子，盡管這種情況不太可能很快到來。

　　美銀美林表示，量化寬松的主要特征是，過多的貨币追逐過少的債券、利率降低、信貸息差收緊和波動性受到抑制。毫無疑問，定量緊縮有時會導緻相反的結果——即更高的利率、更廣泛的信貸息差和非常不穩定的市場狀況。

　　惠譽國際評級指出，美聯儲在全球金融市場上的行動出現如此大的轉變，其影響可能是重大的，盡管這已經被廣泛預期到了，盡管自去年10月以來，美聯儲的資産負債表減少了很多。

　　未來幾年，随着各國央行減少國債持有量，歐洲和日本的政府融資需求持續存在，美國的政府融資需求大幅上升，私人部門投資者将被要求吸收更多的政府債務淨供應。