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網易雲音樂上市，我并不關心他怎麽誇自己，比如有多少用戶，日活時長，付費用戶，或者和其它音樂服務商或多或少不同，這些都不重要，衡量一家企業能否長久發展，應該看什麽呢？
每份上市報告，第一眼就是先看風險提醒，畢竟，隻有自己才最了解自己。
風險一般分爲，自身風險，行業風險，監管風險。
先說網易雲音樂的自身風險
财務狀況
營業收入-營業成本<0, 其絕對值爲毛虧。
網易雲音樂毛虧損：
2018年：人民币13億元；
2019年：人民币11億元；
2020年：人民币595.3百萬元；
截止2020年：人民币229.0百萬元；
2021年3月31日止三個月：人民币54.0百萬元。
網易雲音樂淨虧損：
2018年：人民币20億元；
2019年：人民币20億元；
2020年：人民币30億元；
截止2020年：人民币5億元；
2021年3月31日止三個月：人民币17億元。
而網易雲音樂手頭的現金淨額：
2018年：人民币27億元；
2019年：人民币17億元；
2020年：人民币10億元；
截止2020年：人民币96.1百萬元；
2021年3月31日止三個月：人民币80.0百萬元。
看到最後明白網易雲銀行爲什麽要上市了嗎？
手頭沒現金了啊，大哥！
那你可能會問，那網易雲音樂錢都花哪去啦？
這個問題還是由網易自己來回答。
網易雲音樂産生營業成本：
2018年：人民币25億元；
2019年：人民币34億元；
2020年：人民币55億元；
截止2020年：人民币11億元；
2021年3月31日止三個月：人民币15億元。
看到沒，3年前，一年就花掉了25億元，多了嗎？不，跟現在比起來，算啥？現在一個季度就燒他15億元，一年少說60億，不止3年前的2倍。
網易雲音樂自己說道，倘若無法成功就内容投資實現滿意的回報并産生足夠的收入，那他們的财務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。
那網易雲音樂的内容投資是什麽呢？
從其近幾年的大事件就可以看出來，例如用戶生成的歌單、評論和音樂博客，以及音頻直播和線上K歌等社交娛樂服務，我們不多展開。
還沒完，我們還沒談到網易雲音樂的淨負債：
2018年：人民币9億元；
2019年：人民币29億元；
2020年：人民币53億元；
2021年3月31日止三個月：人民币70億元。
網易雲音樂自己有解釋道：
由于大量可轉換可贖回優先股以及預提費用和其他應付款被列爲負債。
由于上市後自動轉換爲普通股，我們的可轉換可贖回優先股将會由負債轉爲權益，其後我們預期不會從可轉換可贖回優先股公允價值變動進一步确認任何損益，并将從淨負債狀況回複至淨資産狀況。
再說說網易雲音樂的行業風險
行業标準
網易雲音樂自己談到，他們所在的市場具有急速演變的行業标準、新服務頻繁面世及更新以及不斷變化的用戶需求和期望等特點。不斷變化的消費者偏好一直影響并将繼續影響音樂行業，特别是在線音樂平台。
他們需要預測用戶偏好和行業變化，并及時有效地應對這些變化。如果未能滿足用戶的需求和偏好及未能就此控制投入的成本，或未能提供卓越的用戶體驗，則他們可能會遭受用戶流量減少、日均使用時長減少。
最後再談一談網易雲音樂的監管風險
1.數據安全
滴滴事情還沒完。
全國人大常委會于2021年6月10日發布《數據安全法》，規管中國的數據處理活動和安全監管，該法将于2021年9月1日生效。根據《數據安全法》，國家建立數據安全審查制度，對影響或者可能影響國家安全的數據處理活動進行國家安全審查。
2.反壟斷
阿裏巴巴血淚史。
于2021年2月，國務院反壟斷委員會頒布《關于平台經濟領域的反壟斷指南》（「《指南》」），旨在明确互聯網平台活動被認定爲壟斷行爲的若幹情況，以及制定涉及可變利益實體的經營者集中申報程序。
《指南》規定了，基于互聯網平台的特點，在确定壟斷協議案件、濫用市場支配地位案件時、及進行經營者集中反壟斷審查時，應予考慮的各項因素。爲确定平台經濟領域内的濫用市場支配地位行爲，應首先界定相關市場，分析經營者在相關市場内是否具有支配地位，及再在個案基礎上具體分析是否構成濫用市場支配地位。
3.中概股
畢竟老大網易還在納斯達克還沒回來。
于2021年7月6日，中共中央辦公廳及國務院辦公廳聯合頒布7月6日意見，要求加強對中概股公司的監管，修改關于該等公司境外募集股份及上市的特别規定，明确境内行業主管和監管部門職責。
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