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网易云音乐上市，我并不关心他怎么夸自己，比如有多少用户，日活时长，付费用户，或者和其它音乐服务商或多或少不同，这些都不重要，衡量一家企业能否长久发展，应该看什么呢？
每份上市报告，第一眼就是先看风险提醒，毕竟，只有自己才最了解自己。
风险一般分为，自身风险，行业风险，监管风险。
先说网易云音乐的自身风险
财务状况
营业收入-营业成本<0, 其绝对值为毛亏。
网易云音乐毛亏损：
2018年：人民币13亿元；
2019年：人民币11亿元；
2020年：人民币595.3百万元；
截止2020年：人民币229.0百万元；
2021年3月31日止三个月：人民币54.0百万元。
网易云音乐净亏损：
2018年：人民币20亿元；
2019年：人民币20亿元；
2020年：人民币30亿元；
截止2020年：人民币5亿元；
2021年3月31日止三个月：人民币17亿元。
而网易云音乐手头的现金净额：
2018年：人民币27亿元；
2019年：人民币17亿元；
2020年：人民币10亿元；
截止2020年：人民币96.1百万元；
2021年3月31日止三个月：人民币80.0百万元。
看到最后明白网易云银行为什么要上市了吗？
手头没现金了啊，大哥！
那你可能会问，那网易云音乐钱都花哪去啦？
这个问题还是由网易自己来回答。
网易云音乐产生营业成本：
2018年：人民币25亿元；
2019年：人民币34亿元；
2020年：人民币55亿元；
截止2020年：人民币11亿元；
2021年3月31日止三个月：人民币15亿元。
看到没，3年前，一年就花掉了25亿元，多了吗？不，跟现在比起来，算啥？现在一个季度就烧他15亿元，一年少说60亿，不止3年前的2倍。
网易云音乐自己说道，倘若无法成功就内容投资实现满意的回报并产生足够的收入，那他们的财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。
那网易云音乐的内容投资是什么呢？
从其近几年的大事件就可以看出来，例如用户生成的歌单、评论和音乐博客，以及音频直播和线上K歌等社交娱乐服务，我们不多展开。
还没完，我们还没谈到网易云音乐的净负债：
2018年：人民币9亿元；
2019年：人民币29亿元；
2020年：人民币53亿元；
2021年3月31日止三个月：人民币70亿元。
网易云音乐自己有解释道：
由于大量可转换可赎回优先股以及预提费用和其他应付款被列为负债。
由于上市后自动转换为普通股，我们的可转换可赎回优先股将会由负债转为权益，其后我们预期不会从可转换可赎回优先股公允价值变动进一步确认任何损益，并将从净负债状况回复至净资产状况。
再说说网易云音乐的行业风险
行业标准
网易云音乐自己谈到，他们所在的市场具有急速演变的行业标准、新服务频繁面世及更新以及不断变化的用户需求和期望等特点。不断变化的消费者偏好一直影响并将继续影响音乐行业，特别是在线音乐平台。
他们需要预测用户偏好和行业变化，并及时有效地应对这些变化。如果未能满足用户的需求和偏好及未能就此控制投入的成本，或未能提供卓越的用户体验，则他们可能会遭受用户流量减少、日均使用时长减少。
最后再谈一谈网易云音乐的监管风险
1.数据安全
滴滴事情还没完。
全国人大常委会于2021年6月10日发布《数据安全法》，规管中国的数据处理活动和安全监管，该法将于2021年9月1日生效。根据《数据安全法》，国家建立数据安全审查制度，对影响或者可能影响国家安全的数据处理活动进行国家安全审查。
2.反垄断
阿里巴巴血泪史。
于2021年2月，国务院反垄断委员会颁布《关于平台经济领域的反垄断指南》（「《指南》」），旨在明确互联网平台活动被认定为垄断行为的若干情况，以及制定涉及可变利益实体的经营者集中申报程序。
《指南》规定了，基于互联网平台的特点，在确定垄断协议案件、滥用市场支配地位案件时、及进行经营者集中反垄断审查时，应予考虑的各项因素。为确定平台经济领域内的滥用市场支配地位行为，应首先界定相关市场，分析经营者在相关市场内是否具有支配地位，及再在个案基础上具体分析是否构成滥用市场支配地位。
3.中概股
毕竟老大网易还在纳斯达克还没回来。
于2021年7月6日，中共中央办公厅及国务院办公厅联合颁布7月6日意见，要求加强对中概股公司的监管，修改关于该等公司境外募集股份及上市的特别规定，明确境内行业主管和监管部门职责。
