富拓美股：亚马逊财报逊色股价暴跌！

近日，全球电子商务巨头亚马逊（FXTM富拓MT4股票代码：AMZN；FXTM富拓MT5股票代码：AMAZON）发布了备受市场期待的2021年第二季度财报。由于全球公共卫生事件影响逐渐消散，消费者开始恢复原有的购物习惯，而因居家隔离而迅猛发展的亚马逊电商业务增长势头开始减弱。财报显示，亚马逊二季度营收和对第三季度的利润指引皆低于市场预期，这令市场大失所望。亚马逊股价在财报公布后暴跌7%，年内涨幅缩减至2%。

(▲AMAZON W1来源：FXTM富拓股票账户)

(▲AMAZON D1来源：FXTM富拓股票账户)

财报表现疲软

财报显示，亚马逊二季度实现营收1130.8亿美元，同比增27.2%，逊于预期的1151亿美元。营业利润77亿美元，同比增33%，逊于预期的78.2亿美元。净利润77.78亿美元，优于预期的62.93亿美元，同比增48%。摊薄每股收益为15.12美元，同比增长47%，高于市场预期的12.30美元。

(▲数据来源：FXTM富拓、彭博)

按业务划分，北美地区销售额为675.5亿美元，同比增长22%，远低于去年同期43%的增速，但依然是公司的重要支柱。第二季度公司云计算业务AWS营收148.09亿美元，同比增37%，远超预期的141亿美元，占该公司总净销售额的13.09%。来自国际地区的净销售额为307.21亿美元，同比增36%。

(▲数据来源：FXTM富拓、彭博)

三季度指引低于市场预期

亚马逊财报显示，全球公共卫生事件期间高速增长的盈利势头正在出现放缓迹象。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，销售额的增速较低主要是因为去年的基数太高。他还认为，随着经济进一步开放，未来几个季度，亚马逊的销售增速都将处于较低水平。

因此，公司对于2021年第三季度的指引也并不理想。亚马逊预计2021年第三季度，净销售额将在1060亿美元至1120亿美元之间，同比增约10%至16%，远低于华尔街预期的1192亿美元。运营利润将在25亿美元至60亿美元之间，低于预期的81.1亿美元。

面临天价罚款

据公司最新公布的一份证券文件披露，因亚马逊欧洲核心部门对个人数据的处理违反了欧盟的数据保护规则，公司于7月16日被卢森堡数据保护委员会（CNPD）处以7.46亿欧元（8.88亿美元）的罚款。据悉，这也是自2018年5月欧盟GDPR规则生效以来，欧盟有史以来最高的罚款记录，此前的类似案例的最大罚款金额是谷歌的5000万欧元。

不过，亚马逊认为，没有发生数据泄露，也没有数据被第三方获取，公司将就此问题作出上诉。

机构观点

在令投资者失望的二季度财报公布后，华尔街投行普遍下调了亚马逊的目标价。其中，瑞银将亚马逊的目标价从4350美元下调至4020美元；摩根士丹利将亚马逊的目标价从4500美元下调至4300美元；摩根大通将亚马逊的目标价从4600美元下调至4100美元。

彭博综合分析师未来12个月目标价：

(▲图片来源：彭博)

不过，虽然华尔街投行预期该公司短期增长将放缓，但仍看好该公司的长期增长前景，并没有下调亚马逊的股票评级。华尔街分析师认为物流和AWS的投资将深化亚马逊的长期护城河并预期该公司在2022财年将再次加速增长。

开拓新市场

华尔街分析师对公司长期增长前期的乐观态度，也有亚马逊积极开拓新市场的因素。亚马逊近日宣布将在今年底前杀入埃及市场。公司表示，亚马逊卖家中心现已为埃及商户开放注册通道。据了解，埃及近年来出台了相关的利好政策，该地区数字化转型及电商发展速度正在逐步加快。亚马逊现在进入埃及市场可以说是——天时、地利、人和。

此外，亚马逊近期还正式上线了亚马逊澳洲站新西兰出口计划。通过该计划，亚马逊澳洲站卖家可以接触更多消费者，将产品销售给新西兰的客户。数据显示，截至2021年1月，新西兰16岁至64岁的人群中，约有88%的人已习惯在网上搜索并购买产品与服务，跨境电商潜力巨大。

展望后市，虽然亚马逊本季度营收和第三季度的营收展望逊于市场预期，但由于公司在全球公共卫生事件期间的高速发展，二季度依然连续第三个季度实现营收超过1000亿美元，且未来的季度营收保持在1000亿美元以上或将成为常态。此外，亚马逊的云计算业务AWS发展势头稳健，加上公司仍在积极开拓新市场，公司未来的营收仍有增长的潜力。

因此，虽然短期内亚马逊股价或将受到疲软业绩的拖累。但长期走势来看，亚马逊股价上升的基础依然完好，公司股价的回调或将会为中长线投资者提供入场的机会。

——本文作者：卓强

（FXTM富拓特约分析师）

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