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美国参议院通过的《基础设施投资和就业法案》和未来将投票表决的“预算决议”是前期“美国就业计划”和“美国家庭计划”的拆分、重组新版本。
►基础设施投资和就业法案：内容与经济效应
内容方面：包含了5500亿美元的新增基础建设拨款。新增支出将用于道路、桥梁、供水工程、宽带和电网等核心基础设施建设，在5年内用完。
该法案基建规模只是前期拜登提出的“美国就业计划”中的一部分，体量明显缩水，在拉动美国GDP增长和促进就业等方面力度相对有限。
►基础设施投资和就业法案：对美国财政影响
该法案平均每年带来的新增基建支出约1100亿美元，占2022财年预算支出的1.8%，比重很小。长期看，该法案将增加2560亿美元的财政赤字，占未来10年预算赤字的1.8%，对美国财政赤字形成的压力较小。
►3.5万亿美元预算决议：拜登财政刺激第二部分
相比《基础设施投资和就业法案》，《预算决议》支出内容与基础设施建设相关性较低，内容集中在应对气候变化项目、医疗保障、教育援助、以及延长对中产阶级的减税措施等项目。
预算决议相关资金来源由三部分构成：税法改革增加税收收入，公共健康节约资金，禁止对中低收入家庭和小型企业征税带来的长期经济增长（产生的税收增加）。
预算决议能否得到最终支持仍然存疑。美国政府债务限额重新生效后，财政部无法新增国债融资。两党将在提高联邦债务上限问题上进行博弈，民主党或将就3.5万亿美元《预算决议》让步。
风险提示
全球宏观经济和美国政治出现超预期波动。
