高盛：不看好美元，但短期内会上涨

高盛发布最新研究报告称，预计美元将保持稳定，同时提及继美联储主席鲍威尔在缩减量宽方面发表讲话以及6月美联储在货币政策调整方面释放信号后引起的市场波动。

继美联储主席鲍威尔讲话、7月美联储会议纪要以及其他官员的各种公开评论之后，我们现在对美联储的量化宽松缩减计划有了更清晰的认识（我们的经济学家预计11月美联储将宣布缩减量宽、12月启动和2022年9月结束缩减量宽）。

过去两个月，美联储政策预期出现调整支撑美元。

但随着市场总体定价美联储将缩减量宽，货币因此走强，从这个角度来看，预期美元不会走高。因此，我们预计美元将在未来几周内企稳，并可能使得美元兑具有吸引力基本面的某些叉盘货币出现贬值。尽管如此，有几个因素可能会阻止美元持续走软，包括本周非农就业报告意外强劲、美国通胀居高不下和兑或9月FOMC会议“点阵图”，表明2024年之前美联储可能加息多达4次。

我们预计美元将随着时间的推移全盘下跌，原因是预期全球经济复苏将继续，国内经济增长放缓和通胀下降将使美联储在2023年三季度之前保持政策不变。但要让这一趋势企稳，市场可能需要更明确的信号，表明新冠病毒Delta变种疫情爆发已经结束，美国通胀压力已经下降。继6月美联储会议之后，我们认为，如果市场继续定价美联储政策预期为鹰派，那么美元在短期内可能会再上涨1.5-3.0%。美元自8月中旬高点上涨约1.5-2.0%（按照衡量标准），此后回撤约1%。