做交易为什么要看基本面？

思想碰撞

今天的话题是：做了十几年交易还不看基本面？

在新西兰联储8月利率决议的前一天，一位朋友跟我交流行情，他说翻图表看到纽元大跌，应该是下跌趋势出来了，8月就专心做空纽元。

但算上这波短暂而快速的下跌，纽元仍然是8月最强货币。原因就是新西兰联储有强烈的加息预期。

在利率声明中，新西兰联储说：

决定是在政府对新西兰各地的活动实施4级新冠限制的背景下作出的。

鉴于不确定性，同意保持官方现金利率（OCR）不变。

新西兰联储主席奥尔称：

明确的目标是提高现金利率。

封锁导致暂停加息。

也就是说，在一天之前，新西兰政府因发现确诊病例而宣布全国封锁之前，利率市场对新西兰联储即将加息的充分押注是完全可信的。

当时还提到了不排除单次加息50个基点的可能性，因为新西兰2年期国债收益率此前升至1%，超出官方现金利率75个基点，这意味着即便新西兰联储加息50个基点，2年期国债收益率仍具备名义回报。

8月24日新西兰联储官员在公开讲话中承认联储有考虑过加息50个基点。

这印证了一个说法，市场的底部总是先于政策的底部形成。

如果不是因为意外封锁，新西兰联储毫无疑问将会至少加息25个基点，纽元利率将会领跑其它货币，并与其它货币的息差形成扩张，纽元也就不会挖个坑再涨，更可能是直接上行。

如果不关注这些信息的话，就意识不到此前的下跌是个“黄金坑”，反而会当作下跌趋势的确立。

我当时还试图跟那位朋友解释纽元下跌的原因，被他一句话给堵住了，他说：我做交易就看图，我不看那些信息，那些信息最终会反映到价格图表上。

他这样说，我就没继续下去，所以写了上面那篇文章。信息分享给愿意听的人才有价值。

他做交易的时间跟我一样长。但是十几年了还没想明白这个道理：如果你做的是短线动量行情，确实不用管基本面信息，无外乎就是几个点几十个点的止损，多空都是你的机会。

但是，如果你做的是趋势，你就要分析和判断，你即将押注的这轮下跌是否具备基本面的支撑。因为押注趋势的前提是存在一项或多项因素一起或轮流推动价格朝着单一方向运动。

推动纽元下跌的是封锁，但通胀、就业、货币政策都支撑纽元保持强势。而封锁之所以能令纽元下跌，也仅仅是因为它的突发和意外属性。这不是一个可持续事件。

虽然澳大利亚的封锁也够持久的，但令澳元承压的不单单是封锁，还有它本就不景气的就业和相对低迷的通胀。这让澳联储非常有底气的说将保持极低利率到2024年。甚至有可能导致澳联储在9月停止继续缩减QE。这是澳元第三季度开始趋势性下跌的逻辑。不过，澳元从持仓数据看有些复杂，我最近尽量不做澳美直盘，回头单独说澳元。

澳纽的空单我从五月就开做。原本属性类似的两个货币在货币政策上形成了明显的背离，这就是我一直逮着澳纽做空单的原因，哪怕被打了一次止损。检查一下做空的逻辑，只要没有变化，就继续等出现空头信号就行了。