20211013—黄金继续低位窄幅震荡整理

中国银行广东省分行 王刚

周二（10月12日），美国股市与10年期国债收益率回落刺激避险需求，投资者重新回到美元与贵金属避风港，黄金稍稍回升到1760水位。但黄金整体表现仍延续了近期极端窄幅盘整的走势。

IMF发布10月《世界经济展望》下修全球经济增速预测，从先前的6.0%下调至5.9%。IMF呼吁美联储等各国央行应准备迅速采取行动，严防通胀失控。IMF预期称目前行情存在“危险的分化”，并将今年美国GDP预期下调至6%，明年上调至5.2%；将今年中国GDP预期下调至8%，明年预期为5.6%。亚特兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)指出，美国通胀飙升持续的时间比预期还要久，高通胀不应再被视为暂时的。副主席克拉里达(Richard Clarida)表示，在通胀、就业任务均取得实质进展之下，美联储启动缩减购债(Taper)的条件几乎已经获得满足。另外在美国，众议院周二就短期上调政府债务上限提案进行投票，以防止美国债务首见灾难性的违约。ABN AMRO资深贵金属策略师博埃勒(Georgette Boele)报告表示，金价今年以来已经下跌7.5%，而未来的价格展望也仍然负面，因金价迟迟未能够收复每盎司1800美元价位。报告中点评称，自6月以来，金价就维持下滑的趋势，主要是受到美元强势以及美债收益率上扬的影响。近期，油价创下七年新高增添通胀的忧虑，市场也开始反映联储准会有可能较预期时间更早升息的可能性，对金价造成进一步的压力。上周，美国10年期国债收益率创下4个月以来新高，而今年以来美元指数则是上涨了5%。报告认为，第四季与2022年的金价展望都较偏负面，主要因为美元表现强势，以及全球的货币政策环境将逐渐趋于收紧的影响，这通常意味著国债收益率的走高，以及金价的下跌。

黄金技术面来看，尽管近期下跌，黄金继续在两周以来的1750-70美元区间内交易。只有日收盘于收于该通道之外才能触发决定性的走势。与此同时，4小时图上的相对强弱指数继续在40 - 60之间波动，显示黄金近期很难找到单一的方向。如果金价跌破1750美元后，可能将1735美元作为下行的下一个目标，然后是1725美元，而更关键的下方支撑在1680。另一方面，200期移动均线在1780美元处形成重要阻力位，若能突破则有机会测试1800心里大关。