富拓航空科技指数把握军工发展机遇?

·军工、航空、科技三合一的股票篮子

本周介绍过的社交媒体指数(Social_Ind)、环保指数(GreenID)、电信指数(MobileID)，里面的成份股大部分都是市场人士较为熟悉的股票，就算是是交易的新手，相信对这些某些成份股都有所了解，比如苹果公司、特斯拉、高通等。

不过，富拓的股票篮子里，其实有一个具有前瞻性并有巨大国防战略意义的一只新创指数，名为「航空科技指数」(SpWarID)，一听名字就知道这是个不简单的股票篮子，而里面的成份股也的确不简单，几乎没有竞争对手的美国关键军工股份，包括洛克希德﹒马丁(Lockheed Martin)、波音(Boeing Co/The)、诺思罗普·格鲁曼(Northrop Grumman)、波尔(Ball)、和卫讯公司(Viasat)。与其他股票篮子一样，5家家企业的初始比重是一致的20%。

(▲数据来源：FXTM富拓)

·大老板都是美国白宫的企业

洛克希德·马丁(Lockheed Martin)是一家美国航空航天制造厂商，以开发、制造军用飞机闻名世界，旗下产品包括航管系统、弹道飞弹、军需品、国家导弹防御系统、运输机、战斗机、雷达、人造卫星，连NASA的太空船也是由这家制造商出品，其军工和航空产品被诸多个国家所采用。不过，很仔细地去看其营收数据，在2020年，单是美国政府其实就占了其75%的营业额，其中美国国防部就占了65%。

由此可见，这是一家几乎由白宫包起来的企业，而当美国国防预算和开支需要增加时，这家企业定能受惠。

问题是，在美国总统拜登治下的美国政府，似乎对国防和军工事业没有前任总统如此专注，虽然美国伊朗、美国阿富汗等关系都仍在风头浪尖上，但白宫并未因此而大幅增加国防预算和开支，洛克希德·马丁刚发布的三季度财报使市场大跌眼镜，是自2016年二季度后首次录得季度负增长。

同时也明显导致富拓航空科技指数大幅下挫。

(▲洛克希德·马丁(Lockheed Martin)的三季度财报大逊预期)

除了洛克希德·马丁外，诺思罗普·格鲁曼(Northrop Grumman)也是一家航空军火的企业，是世界上第四大军工生产厂商，也是最大的雷达制造商，其产品包括航空母舰、军机、人造卫星、国家飞弹防御系统、侦测系统等。该公司领导B-21轰炸机计画，一款远程隐形战略轰炸机，可执行核子轰炸任务。同样地，美国占了该企业85%的销售额。

·商用飞机需求跌，维修费大增的波音

在富拓航空科技指数的成份股中，相信较为人熟悉的是波音公司，波音公司是一家开发、生产及销售固定翼飞机、旋翼机、运载火箭、导弹和人造卫星等产品，为世界最大的航天航空器制造商。

波音与洛克希德·马丁稍微不一样的是，波音同步发展商用和国务用飞机，世界上基本就只有波音和欧洲空中巴士公司两家大型民航机制造商，彼此瓜分市场。但波音同时是全球第二大的国防承包商，也是美国第一大出口商。

波音昨天发布了三季度财报，虽然营运现金流得益于13亿美元的退税而有所改善，但787 Max维修费用使波音元气大伤，以及737 Max在中国复飞尚未明朗，盈利、营收都逊于市场预期。

由于美国国防预算似乎不会有扩张迹象，波音的前景就更依赖商用飞机737 Max的营售。据彭博报导，波音目前正与中国监管机构合作，争取在年底前737 Max复飞，同时也意味着该款客机很快就会恢复交付。

可是，疫情的问题至现在仍导致国际航班难以恢复到疫情前的状态，波音的前景似乎仍有较大阴霾。

(▲波音的三季度净利润逊于市场预期，再次回归负值）

另外两家成份股企业，其实都与航空科技有关，不过规模则不及上述三家企业，营收上也并非专为美国国防军工服务。

波尔公司(Ball)是饮料、食品及家用产品提供金属包装，同时也为商业和政府客户提供航空航天及其他技术和服务。卫讯公司(Viasat)则是一家通信公司，该公司提供宽带数字卫星通信和无线网络服务，并提供卫星通信产品，如网络控制系统和信息分发系统、调制解调器、终端和模拟测试设备。

·以美国国防开支为前景的富拓航空科技指数

相对其他股票篮子，富拓航空科技指数不一样的地方，是这些公司的营收的源动力，美国白宫政府的参与度非常高。也就是说，在全球地缘政治剧烈，美国需要大增国防预算，或是白宫布局新的地缘战略地位时，这些企业便能大幅受惠，并明显提振富拓航空科技指数，我们刚刚经历过的特朗普时代，其实就属于这样的一个状况中。

不过，特朗普时代结束，民主党为主的拜登时代开始，与共和党很不一样的是，美国民主党本来就并非一个对国防军事有太大布局的一个政党，其利益关系也不需要争取军队和军工权重人士的支持，也因此，拜登治下美国最大的军工企业洛克希德·马丁的增长率便每下愈况，第三季度更跌至负值，跌回奥巴马年代时的状况。

在这个氛围下，交易者可以怎样把握富拓航空科技指数呢?作为富拓的股票篮子，双向多空是其中一大优势，你又可以如何把握这一个机遇呢?

(▲SpWarID D1来源：FXTM富拓MT4平台)

*版权说明：本文为FXTM富拓分析师原创，如需转载，请注明出处！