ESMA不打算在三個月内審查杠杆的原因！

　　上周，歐洲證券市場管理局(ESMA)發表了一份公報，強調泛歐監管機構已将二元期權禁令延長三個月。這一消息并不令人驚訝，但它讓一些業内人士開始思考，CFDs的杠杆率限制會發生什麽。

　　關于ESMA是否暫時引入杠杆上限的讨論也是新監管框架頒布過程中的熱門話題。一些行業參與者一直希望得到最好的結果。其他人則一直對此表示懷疑，并等待監管機構的裁決。

　　我們得到的關于二進制文件的信息重新點燃了關于這個問題的一些讨論。由于上周的ESMA信息中沒有提到CFDs，希望再次出現。但是，是否有理由抱有希望呢?

　　如果我們要考慮歐洲監管機構在過去幾年中采取的一套複雜的規則制定步驟，我們就可以得出這樣的結論：ESMA杠杆的“啓動”杠杆并不是那麽容易拉動。

　　自第一次有傳言稱零售經紀商将面臨困境以來，時間已經過去了近兩年。早在2016年12月，FCA就成爲第一個發出信号的監管機構。經過審議，最初的50：1杠杆率上限進一步降低到30：1。

　　歐洲監管機構在設計新監管框架方面所做的大量工作本身就說明了這一點。我們沒有理由浪費這麽多的精力在三個月内推行一項條例。如果說有什麽不同的話，ESMA隻是将三個月的産品禁令規則作爲其所有行爲都遵守泛歐金融監管框架的保險。

　　監管機構改變杠杆率規則的原因與部分客戶的抱怨無關。如果有人對杠杆有任何抱怨的話，我們早就看到了行動。ESMA及其歐洲同行的反應在很大程度上與客戶的盈利能力有關。

　　随着法國AMF、英國FCA、波蘭KFN和其他機構意識到，部分零售經紀商的杠杆率不斷上升，他們決定是時候把事情掌握在自己手中了。

　　大約14年前，我開始對金融市場産生興趣。在從零售經紀商獲得100：1杠杆的時候，市場上有大量的股票。利差也要高得多。歐元兌美元以3個點的價差進行交易似乎很正常，市場上的競争主要是在這一領域進行的。

　　随着市場日趨成熟，許多新進入者不斷壓低利差，零售券商決定，如果它們的利潤率越來越低，它們需要引入更高的杠杆率。誠然，并非所有公司都在朝這個方向努力，但最激進的公司足以改變市場。

　　一旦以500比1的比例發行股票成爲常見場所，對于不成熟的投資者和強迫性賭徒來說，這一空間就變得非常危險。此外，一些沒有賭博的人已經成爲賭徒，經紀人對此表示歡迎。快到2018年，金融監管機構正在采取措施保護零售客戶。

　　客戶自己可能沒有意識到，使用高杠杆率可能是在市場上虧損的一個核心原因。但在對數據進行分析後，監管機構确定了這一點。

　　如果你有任何希望，ESMA将在短期内發揮杠杆，你最好回到現實，并開始思考你還能做什麽來改變你的商業模式。