20220216—俄烏局勢緩和 黃金出現回撤

中國銀行廣東省分行 王剛

周二，黃金收盤下跌，結束了此前連續多個交易日上漲的行情。俄羅斯媒體報道一些參加邊境演習的部隊已經返回基地，緩解了市場對于俄烏緊張局勢升級的擔憂。全日黃金下跌了0.94%達17個美元左右。

近期貴金屬價格震蕩走高，現貨黃金最高觸及了1879美元，爲近上年11月份以來的高點，周線連續第三周上漲，因對俄羅斯和烏克蘭緊張局勢升級以及通脹飙升的擔憂，市場避險情緒升溫支撐金價。上周公布的美國1月份通脹數據再度“爆表”，美國勞工部數據顯示，1月份美國CPI同比升幅擴大至7.5%，高于市場預期，核心CPI同比升6%，均創下1982年以來最大升幅。數據出爐後，10年期美債收益率升破2%關口，爲兩年半來首次，目前市場預測美聯儲3月加息50個基點的可能性已超過60%，到7月底前将累計加息100個基點。美聯儲官員布拉德表示，支持在7月初前累計加息100bp，包括自2000年以來首次一次性加50bp，以應對四十年來最嚴重的通脹。通脹超預期疊加美聯儲官員講話，市場對3月加息50bp的預期不斷加強。通脹擔憂加劇使消費者對個人财務狀況的信心減弱。此外歐洲央行加息前景并不明朗，态度再度轉變，行長拉加德表示，現在加息并不會拉低歐元區創紀錄的通脹，隻會傷害經濟。因此通脹的持續性上漲導緻黃金避險配置趨向情緒變濃。而俄烏地緣政治緊張局勢的發展無疑是給近期飙升的黃金天了一把薪。當前貴金屬走勢主要受地緣政治因素主導，震蕩偏強，但持續性有待觀察，短期内對金價構成支撐，預計過後将繼續以美聯儲的加息時間節點和節奏爲主。雖然美聯儲的貨币政策縮緊步伐加快但再度縮緊的空間已經十分有限，10年期美債收益率維持高位，但上方空間也有限，預計将在2%附近震蕩，短期對貴金屬的施壓難以爲繼。展望後市，随着貨币政策利空出盡疊加通脹擔憂和地緣政治影響，貴金屬震蕩走強趨勢或仍将持續。

2月15日，黃金受俄烏局勢緩解影響，出現高位獲利回調測壓1843一線的支撐。技術面，日線結構來看，在上周五收大陽線突破前高1850後，日線連陽，各周期都是強勢表現，但由于俄烏地緣局勢出現暫時緩和，恐招緻短期獲利調整行情的出現。下方1830水平處的支撐變得較爲關鍵，若跌破，恐宣告近期的上升走勢發生逆轉，而鞏固住該水平之上則有望延續黃金近期的強勢，并向更高點攀升。