每日提示——焦煤焦炭（2月25日）

焦煤：

1、基本面：煤礦多維持正常開工，下遊需求增加，煤礦出貨較爲順暢，疊加近期線上競拍成交情況轉好，支撐焦煤價格趨穩；中性

2、基差：現貨市場價2565，基差-70；現貨貼水期貨；偏空

3、庫存：鋼廠庫存952萬噸，港口庫存334萬噸，獨立焦企庫存1151萬噸，總樣本庫存2769.9萬噸，較上周減少113.9萬噸；偏多

4、盤面：20日線向上，價格在20日線上方；偏多

5、主力持倉：焦煤主力淨多，多減；偏多

6、結論：随着冬奧會結束，部分前期限産的焦鋼企業多有複産計劃，對原料煤需求有所提升，個别廠内原料煤庫存相對低位的焦鋼企業，對原料煤已經開始積極補庫。綜合來看，預計短期内焦煤價格暫穩。焦煤2205：2570-2620區間操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料端煤價回漲，對焦炭價格支撐力度進一步加大，且下遊需求回升，焦企心态較爲樂觀，對後市多持看漲态度，焦炭首輪提漲基本落地執行；偏多

2、基差：現貨市場價3300，基差-91.5；現貨貼水期貨；偏空

3、庫存：鋼廠庫存749萬噸，港口庫存186.8萬噸，獨立焦企庫存118.5萬噸，總樣本庫存1054.3萬噸，較上周增加6.2萬噸；偏多

4、盤面：20日線向上，價格在20日線上方；偏多

5、主力持倉：焦炭主力淨多，多減；偏多

6、結論：鋼廠複産節奏較快，對焦炭需求較好，加之煤價上漲對焦價也有一定的支撐，預計短期内焦炭或穩中偏強運行。焦炭2205：3300多，止損3280。