每日提示——粕类（2月25日）

    豆粕：
1.基本面：美豆冲高回落，获利盘回吐技术性整理，新季美豆阔扩重预期限制美豆涨幅，短期市场继续关注南美大豆产区天气变数。国内豆粕跟随美豆高位震荡，国内豆粕库存处于低位和现货升水支撑价格，但进口巴西大豆即将到港和春节后需求转淡限制豆类价格上涨高度。短期豆粕受南美大豆产区天气炒作带动，现货升水支撑豆粕盘面，但中期供应预期改善，而需求短期尚在淡季，价格可能冲高回落。偏多
2.基差：现货4650（华东），基差588，升水期货。偏多
3.库存：豆粕库存38.53万吨，上周32.75万吨，环比增加17.65%，去年同期73.29万吨，同比减少47.43%。偏多
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空
6.结论：美豆短期震荡偏强；国内大豆抛储靴子落地供需相对均衡，受美豆偏强走势带动震荡偏强。市场短期围绕南美大豆减产和国储抛储数量博弈，南美本土机构产量预估1.25亿吨至1.3亿吨，低于美国农业部预估的1.34亿吨，市场等待产量确认。
豆粕M2205：短期3920至3980区间震荡。期权观望。
     菜粕：
1.基本面：菜粕冲高回落，高位震荡整理，短期菜粕价格震荡偏强。油菜籽进口到港偏少，加拿大油菜籽进口仍旧受限，短期油菜籽供应偏紧和国外新冠疫情影响颗粒粕进口，加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，菜粕库存回升偏高压制现货价格高度，需求春节后短期偏弱而中长期良好。偏多
2.基差：现货3870，基差45，升水期货。偏多
3.库存：菜粕库存3.65万吨，上周4.56万吨，环比减少19.96%，去年同期4.8万吨，同比减少23.96%。偏多
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多
6.结论：菜粕整体维持震荡偏强格局，供应偏紧和未来需求预期良好好支撑价格。近期菜粕供应仍旧偏紧，提货量回升，需求转好支撑价格走高。
菜粕RM2205：短期3710至3770区间震荡，期权买入看涨期权。
     大豆
1.基本面：美豆冲高回落，获利盘回吐技术性整理，新季美豆阔扩重预期限制美豆涨幅，短期市场继续关注南美大豆产区天气变数。国内大豆冲高回落，获利盘回吐技术性调整，短期回归区间震荡。现货市场国产大豆供需两淡，但国内外价差偏大限制盘面高度，短期维持区间震荡格局。国产大豆供需两淡，国储大豆抛储开启限制大豆价格上限期货，盘面围绕现货震荡整理。中性
2.基差：现货6160，基差-6，贴水期货。中性
3.库存:大豆库存301.7万吨，上周352.27万吨，环比减少14.36%，去年同期452.54万吨，同比减少33.33%。偏多
4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空
6.结论：美豆短期预计震荡偏强，维持上涨趋势；国内大豆期货技术性震荡整理，维持区间震荡格局。国产大豆短期供需两淡，但今年大豆扩种计划强化，未来国产大豆增多压制价格。
豆一A2205：短期6140至6240区间震荡，观望为主或者短线操作。