交易心得：莫着眼過于短線，莫胡亂撈底

上星期執筆之時仍然是局勢放緩的利好情況，當時亦曾言及「轉勢言之尚早」，果然隻是反彈一日，局勢便又轉變再度緊張，市場亦再度下跌，大家看到這般的政治市可能會認爲很難猜度，若然大家着眼過于短線，一個消息便升，一個消息又跌，猶如過山車一般，确是難以掌握，可是大家隻要看長一點的走勢，其實過去兩個月市場走勢普遍都是下跌的，隻要我們不要因爲一些消息或是看到個股反彈，便興奮地參與搏撈底，其實市場又不是真的那麽困難跟随的。

筆者經常強調要在市場上緻富，不是經常要追求無時無刻參與買賣，不論市況都期望能夠從中獲利的，反是大部分時間都需要忍耐，不做多餘的動作，例如升市不要胡亂估頂，持有好股不需要不斷買賣，而是要耐性穩坐大浪便可，跌市時也不要閑不住便搏反彈，而是要耐性等候時機，正如「商品大王」之稱羅傑斯（Jim Rogers）所言：「平常時間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠耐心地等候投資機會的來臨。」而且需要堅持紀律，嚴守止損，這樣才可以在跌市中保住利潤，避免不必要的無端損手。若能謹守策略，那麽當其他人仍在參與搏反彈，或是長坐蟹貨，在跌市招緻大損失之時，我們卻隻要懂得耐心忍耐，等候真正時機來臨才出手，在市場風聲鶴唳後，彼竭我盈保持購買力，待市場從低位慢慢回升之時，我們才揀好股坐大浪，便能安然避過跌浪了。

現在俄羅斯烏克蘭危機急遽升高，俄羅斯總統普京宣布正式承認烏克蘭東部的「頓内次克人民共和國」與「盧甘斯克人民共和國」爲獨立國家，并下令俄羅斯軍隊進駐，執行「維和任務」，預期将與西方沖突加劇，局勢愈趨緊張，戰争随時一觸即發。但是有些朋友表示參看過往情況，戰争爆發之時市況卻是不跌反升的，實情又是否如此呢？其實大家可能在市場上會聽到很多不同的說法，如果大家沒有經過驗證就相信，就很容易出錯的。

所以筆者用過去數據來回看驗證：的确較近的大型國際戰争〈伊拉克戰争〉和〈波斯灣戰争〉均是戰争正式爆發，市況便上升。但我們再細看其中就發現，其實戰争爆發之前都先經曆一段醞釀期，例如伊拉克戰争危機早在2002年便爆發，戰事至2003年3月20日才正式爆發；又如波斯灣戰争危機也早在1990年8月2日，伊拉克便開始進攻科威特，直至1991年1月17日盟軍才正式出兵，當中都是經曆一段醞釀時期，期間市場往往已經下挫不少。大家受不明朗因素引緻恐慌，對市場悲觀加速跌勢并加速見底，至戰争真正爆發之時才轉升。

所以大家不要道聽途說認爲戰争爆發，市況會上升，便即刻沖入市，其實很多時是在醞釀期時已經跌了一浪，那麽現在究竟是醞釀期，還是戰争正式爆發，大家真的要考慮清楚。大家不要過于心急，現時市場的勢頭仍處于沉底狀态，美國三大指數已經跌穿了上月「大奇迹日」v型反彈的低位，現階段胡亂撈底，大家随時仍要經曆一波不知跌至何時的跌浪，其實在跌浪中胡亂接刀搏撈底，很多時都會有所損傷，反而待至市場真的見底，市況真的開始轉好再慢慢建倉，反而更容易掌握和坐得舒服。我們在市場上是要賺容易的錢，而不是要考眼光爲求買中最低位的。

潘家榮

富昌證券業務部高級副總裁