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中国银行北京市分行外汇交易员 王苏鸿
市场摘要
在昨天的外汇市场中，美元指数跌0.73%报98.4257，创近两周新低。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.91%报1.1087，英镑兑美元跌0%报1.3094，澳元兑美元涨0.29%报0.7508，美元兑日元跌0.82%报122.8915，美元兑加元跌0.04%报1.2514，美元兑卢布跌6.91%报87.50。
日元
三月份以来，美元兑日元汇率依旧持续上升趋势，由114附近连续上涨并突破125整数关口。连续三周的大幅贬值让日元成为3月以来的最弱货币。个人认为货币政策分化和高油价是近期主导美日汇率的主要因素。
在以美联储为首的其他央行已经开始收紧货币政策的背景下，日本央行并不急于开始政策正常化，近期日本10年期国债利率触发日本央行所设0.25%政策区间上限，日本央行宣布实施“固定利率无限量购债操作”，该操作的执行向市场传达了日本央行坚定维持鸽派态度的信号。美日货币政策分化凸显，加大了美日国债收益率利差，导致美元对兑日元汇率加速上行。除此之外，油价高企导致日本经常项目收支恶化，今年1、2月连续录得高达1.18万亿日元赤字，创史上第二高。这也意味着企业为购买进口商品而抛售日元筹措美元的动向更为积极。如果油价持续高企，抛售日元的压力还将继续存在。如果日本央行释放出明显的牵制日元进一步贬值的信号，短期内可以放缓日元贬值的速度，但难以起到扭转美元对日元上行的趋势。
从技术层面来看，RSI指标进入超买区间，目前远高于80，短期内会有回调需求。同时，随着日本财年即将在3月31日结束，海外的外汇资金回流。短期来看美元兑日元顶部可能正在形成。第一支撑位122，如跌破该水平可能回落至120附近。
欧元
欧元兑美元自3月7号的1.0805相对低点位置触底反弹，随后来到1.1000支撑位附近横向盘整。因俄乌和谈取得一定进展，昨日欧元兑美元反弹，当前运行在1.10一线。
上周，美联储议息会议作出了超出市场预期的鹰派表态，市场认为美联储今年仍有6次加息并且五月加息50个基点的概率超过70%。受此影响近期美元指数得到支撑，欧元兑美元整体走势偏弱。展望后市，个人认为短期来看欧元受到美元加息预期及地缘冲突双重压力仍将表现弱势。当前欧元区货币市场目前预计欧洲央行年底前将累计加息60个基点，加息力度远低于美联储，因此欧元还将长期承压。从欧洲经济恢复状况来看，俄乌冲突令引发的粮食与能源供应问题令欧元区通胀愈加严重，德国2月CPI同比涨5.1%、英国上涨6.2%、法国上涨3.6%。而作为欧盟经济领头羊的德国将在此次危机中遭到比较严重的冲击，从而让欧盟经济的稳定性受到影响。上周五公布的德国3月份IFO商业气候指数降至90.8，也显示了市场对欧洲经济放缓的担忧。因此，地缘政治风险、能源价格高企、以及美联储和欧央行的政策分歧等因素综合来看，仍指向欧元兑美元走贬。当然也需要关注到，随着欧元区通胀创下新高，欧洲央行年内可能加速转向鹰派，如果后续欧元区货币政策边际趋紧，可能将助力欧元探底企稳。
从技术图形上看，欧元兑美元自去年年中以来的下降趋势完整，且已经下破1.10关键点位，1.06-1.08区域成为下方重要支撑，欧元兑美元仍有向该区域下探的可能性。
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