【交易攻略】外彙流動性全解析,一文看透外彙金字塔頂端的奧秘!

　　衆所知周，外彙市場是全球流動性最大的金融市場，因此外彙市場的流動性就一直是交易者最關注的一個方面。同時，在談及外彙市場中的經紀商時，“流動性”也通常是被涉及最多的一個話題之一，在外彙交易的世界中，創造盈利交易的最重要元素之一就是流動性。外彙市場的流動性越強，交易越順利，報價越具有競争性。

　　什麽是流動性？

　　流動性是當前對一種商品或服務的需求。想想你能多快賣掉你的電腦？或者你能多快賣掉你的名牌包并把它變成現金？所以，當我們提到金融市場的流動性時，我們指的是資産迅速轉化爲現金的能力。

　　一些資産經常以流動性而聞名。以美國債券爲例，無論地理位置如何，任何人都可以輕松買賣它們。然而，相比之下，希臘債券不像美國債券那麽容易出售，因爲人們永遠擔心這個國家會破産，這就是人們不願投資的原因。因此，如果我們把這個例子擴展到外彙市場，我們不得不說，同樣的道理也适用于外彙市場。雖然有些股票容易買賣，但也有些股票很難交易。

　　盡管低流動性市場的這些情況偶爾也會出現在外彙市場，但通常情況下，外彙市場的交易量之大都能成功讓交易非常迅速的完成。毫無疑問，外彙市場擁有最佳流動性，因此低點差才成爲可能，市場能夠不斷吸收大訂單。

　　流動性的來源

　　當一些外彙交易中間商如外彙經紀商需要建立各自的零售業務時，它們首先要做的事情就是找到流動性的提供者。對于外彙市場來說，流動性的主要源頭就是各大銀行巨頭。

　　根據BIS國際清算銀行統計，外彙市場70%左右的流動性都是源于國際銀行巨頭，如花旗銀行、德意志銀行、彙豐銀行等，這些銀行巨頭會作爲報價源來提供報價。

　　然後經由LPs（LiquidityProviders）流動性供應商整合報價來形成銀行間外彙交易市場，而經紀商就可以在銀行間外彙交易市場中從LPs處獲得流動性。

　　最後再由經紀商将流動性提供給普通交易者進行交易。因此，如果沒有流動性也就意味着報價源不會進行報價，訂單也就無法成交，那麽外彙代理商以及個人交易者就無法通過經紀商來交易。

　　外彙的流動從交易角度看，就是市場上即有買入的又有賣出的，足夠多的交易使得買賣雙方容易達成成交協議，這樣的市場具體流動性。如果市場隻有單邊買入或單邊賣出的交易，客戶交易無法得到成交，這樣的市場就是沒有流動性的市場。對于缺乏流動性的市場，要引入做市商制度，做市商負責報買賣雙邊價，并要承擔按報價成交的責任，客戶能夠成交的市場成爲有流動性的市場。

　　流動性的重要性

　　流動性對于外彙交易者也至關重要，由于這種流動性，交易者可以利用機械交易系統，由此導緻算法交易的普及。此外，由于流動的市場遵循模式和趨勢，因此其更具有邏輯性，也更容易理解趨勢。另外，由于這類市場的流動性缺口很少，您蒙受巨大損失的可能性就會大大降低。因此，不像在股票市場，您可以使用不同的策略來優化您的利潤。如今，越來越多的經紀商爲交易者提供現成的交易平台，以便交易者進行交易。這或許是大量交易員湧向于外彙市場的原因之一。

　　流動性最好的貨币

　　如前所說，流動性最好的貨币對會帶給交易者更多盈利的可能。貨币對的高流動性反應在交易點差、以及市場反應上面。毫無疑問，外彙市場最具流動性的貨币對是歐元兌美元（EUR/USD）。該貨币對的日均交易量超過了5800億美元，買賣點差低至0.25到1.8個點。第二大流動性貨币對是美元兌日元（USD/JPY），日均交易量5770億美元，點差在0.5到2.5個點之間。美元兌瑞郎（USD/CHF）、英鎊兌美元（GBP/USD）、澳元兌美元（AUD/USD）等等的流動性都非常高。

　　衡量流動性的因素

　　衡量外彙流動性的因素有很多，不同的投資者對于流動性的理解都是不同的。一般來說，會從速度、價格和數量這三個方面來衡量流動性。

　　速度指的就是交易的即時性，當流動性充足時，交易者可以即時完成買賣的過程；反之在流動性不足的情況下，賣方或買方投資者就無法立即找到交易對手，交易就無法順利完成。

　　除了交易的即時性，我們還需要從價格層面來衡量流動性。也就是說在資産流動性充足的情況下，投資者可以立即找到其交易對手并且以盡可能小的成本成交。最常見的衡量指标就是買賣差價，所以當投資者可以在特定的時間内以足夠小的買賣差價成交時，我們就說該資産的流動性充足。

　　流動性的價格層面意味着，買賣的價格必須等于或接近占主導地位的市場價格。除了交易的即時性與買賣差價之外，流動性還需要以“數量”來衡量。這個“數量”指的就是成交的數量，也就是說當大量的交易或訂單以合理的價格在短時間内立即執行時，我們就可以說這個資産的流動性是充足的。