汇市日评2022年4月29日

中国银行北京市分行外汇交易员 孙雨

市场摘要

美元指数维持强势，昨日收报103.67，上涨0.68%。主要非美货币多数下跌，欧元昨日收报1.0498，下跌0.57%；英镑昨日收报1.2460，下跌0.68%；美元兑加元昨日收报1.2819，与开盘持平；美元兑日元昨日收报130.83，上涨1.87%。国际现货黄金昨日收报1894.61美元/盎司，上涨0.47%。

日元

3月以来日元汇率快速走弱，美元兑日元从116附近持续上行，昨天更是触及到了近20年来的高位131.25。综合来看，日元汇价3月以来相较于美元已经累计贬值超过了10%，成为近期表现最弱的G10货币。

美日货币政策的分化是导致日元近期快速走弱的主要原因。在加息预期的支撑之下，美元指数维持强势。美联储主席鲍威尔近期继续发表鹰派言论，市场已经开始交易美联储在接下来的议息会议上连续多次加息50个基点的可能性。与美联储加速紧缩的进程不同，日本央行仍然坚定地维持宽松立场。昨天，日本央行公布最新利率决议，维持基准利率在-0.1%不变的同时，宣布无限量购买日本国债以维持其收益率曲线控制的目标。在当前美债收益率持续走高的背景之下，这一操作将使得美日利差被逐步拉大，从而施压日元汇价。我们看到，昨天日本央行利率决议公布之后，美元兑日元短线快速拉升，一举站上了130关口。短期来看，个人认为日元汇价仍将维持弱势，美元兑日元下一个关键位置看在135附近。但是，日元的持续贬值将对日本面临的输入型通胀造成比较大的压力，可能引发民众不满，投资者要警惕后市日本央行受到来自政府当局的压力之后可能发生的政策变化。

欧元

近期欧元表现同样疲弱。在经历了上周短暂的盘整之后，本周欧元延续跌势，欧元兑美元在前4个交易日全部收出阴线。昨天欧元收报1.0498，本周累计跌幅已经达到2.8%。

欧元表现弱势主要受到市场情绪和美欧货币政策差异的牵动。一方面，地缘政治局势仍在持续发酵并且呈现出长期化的态势，欧元区受此影响面临着大宗商品供应短缺以及价格上涨的压力，市场对欧元区经济复苏前景的担忧拖累欧元汇价；另一方面，尽管近期有欧洲央行管委发声支持在7月份加息，但欧元并未得到有效提振，市场仍然聚焦在美联储加速加息的预期之上，美元指数站上103关口，令欧元承压下跌。短期来看，个人认为欧元汇价存在进一步下行的可能，下方看向2017年低点1.04一线。中期来看，如果市场情绪逐步转好，欧洲央行的货币政策立场在持续的高通胀压力之下发生转向，则将为欧元带来上行动能。

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