市場風格切換，關注非美觸底可能

市場風格切換，關注非美觸底可能

上周走勢中，市場延續了此前的邏輯---美聯儲鷹派，美元上漲。

美聯儲主席鮑威爾講話表示，美聯儲爲控制通脹采取的措施将給人們帶來一些痛苦，但是放任物價快速上漲将帶來更糟糕的後果。美國總統拜登在上周也講話表示，他将全力支持美聯儲降低通脹。

可見，美聯儲的貨币政策目标，乃至朝野上下的目标，是壓通脹。通脹的變化決定了美聯儲動作，也決定了交易應該怎麽做。下文具體分析。

上周公布的重磅數據美國4月消費者物價指數（CPI）同比上漲8.3%，通脹的絕對數值仍在高位，比上一月的8.5%稍有回落。在上周CPI數據公布後，國債市場的變化給了我們充分的指引。

注：美國國債市場是金融體系的基石，對利率變化非常敏感。

1、短端3月期國債大幅上漲。由于通脹的絕對數仍很高，短期内美聯儲或仍将維持鷹派的态度。

2、中端3年期國債走平，長端10年期國債走跌。通脹上行勢頭得到遏制，未來通脹大概率可能會觸頂并拐頭。時間越往後走，通脹的壓力越小，美聯儲鷹派的态度可能軟化。因此遠期的國債收益率走跌。

市場爲美聯儲動作畫的曲線是，短期内仍鷹派（對應3月期國債收益率上漲），未來随着通脹震蕩略軟一些（對應3年期國債收益率走平），更未來随着通脹回落美聯儲轉向鴿派（對應10年期國債收益率下跌）。

有了國債市場的協助觀察，對于美元指數，歐元，英鎊、黃金等品種将看的更清楚。以美元指數爲例，短期内仍在上漲趨勢中，但上漲力度或将越來越弱，并有出現調整的可能。

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「本周市場要點」

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1、美國零售銷售數據。本周二将公布美國零售銷售數據，如果數據疲弱，則通脹壓力将進一步降低。

2、央行動态。歐洲央行近期有加息預期，重點關注本周三歐洲央行行長拉加德将發表講話。歐洲央行管委埃爾南德斯德科斯上周表示，利率将“很快”上調。準備在6月會議上就結束資産購買計劃達成一緻。一旦資産購買計劃下的淨資産購買結束，将會加息。

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「本周技術分析」

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NO.1

歐元/美元（EURUSD）

長期趨勢：偏空。主因：美聯儲在加息周期内，長期利多美元，利空歐元。

中期趨勢：不明。主因：市場傳言歐洲央行方面也要加息。

近期趨勢：EURUSD目前正在下跌趨勢中，我們注意到近期下跌的力度越來越弱，甚至在MACD技術指标上出現了背離的技術形态，如下圖。所以我們在本周提的關鍵詞是“注意觸底可能”。

本周在通道下軌附近關注是否會觸底反彈（對應價格在1.0350附近）。甚至如果向上突破通道上軌（對應價格在1.0500），則有望更進一步上漲。

(▲EURUSD H4來源：FXTM富拓MT4平台)

NO.2

英鎊/美元（GBPUSD）

長期趨勢：偏空。主因：美聯儲在加息周期内，長期利多美元。

中期趨勢：不明。主因：在美聯儲持續加息壓力下，非美國家也在準備開始加息。

近期趨勢：和歐元的觀點相似，GBPUSD的關鍵詞也是“關注觸底可能”。GBPUSD的MACD技術指标出現了連續背離形态，從技術指标看有觸底的可能。

本周關注行情在支撐位1.2200附近（前低點）受到支撐，反轉向上的可能。如果能進一步向上突破通道（對應價格在1.2270），則有更進一步上行的可能。

(▲GBPUSD H4來源：FXTM富拓MT4平台)

NO.3

黃金（XAUUSD）

長期趨勢：偏多。主因：長期通脹成爲可能，黃金是重要的抗通脹産品。

中期趨勢：震蕩。主因：美元加息周期中，多頭需要蟄伏。

近期趨勢：黃金近期的下跌力度比起前期有所減緩，MACD技術指标上有背離的技術形态，顯示出黃金和上文的EURUSD,GBPUSD類似，有觸底的可能。

黃金在技術上看起來比歐元、英鎊更弱一些。最好等待上破通道後（對應的價格大約在1830附近）。再行判斷觸底，會更穩妥一些。

(▲XAUUSD H4來源：FXTM富拓MT4平台)

NO.4

道瓊斯指數（Wst30）

長期趨勢：偏空。主因：美聯儲在加息周期内，利空美股。

中期趨勢：偏空。主因：美聯儲啓動了加息和縮表，美股承壓。

近期趨勢：道指自4月20日形成雙頂技術形态後，不斷破位下跌。MACD剛剛又創出了新低，和上文的EURUSD,GBPUSD出現背離的形态完全不同，顯示出道指正處于下跌趨勢中。

短線上道指正在反彈，本周關注32400-32600阻力區間觸頂的可能。如果能确認短線頂部，那道指或将迎來進一步的下行，甚至創出新低。

(▲Wst30 H4來源：FXTM富拓MT4平台)

NO.5

原油（Crude）

長期趨勢：不明。主因：原油最終還是受到供需兩端的影響，涉及多方關系。

中期趨勢：不明。主因：在國際亂局中，多空雙方均沒有必勝把握，較爲謹慎。

近期趨勢：原油在震蕩區間中來回鍾擺運動，震蕩區間是：110.00-97.00，如下圖。本周以震蕩的思路看行情，關注在區間内的短線高抛低吸。

需要充分注意的是，就算行情突破了110.00-97.00震蕩區間，也并不代表什麽。在該區間外還有一個更大的震蕩區間93.00-116.00。大震蕩區間内套小震蕩區間，顯示出原油基本面的混亂，以及多空雙方的小心謹慎，所以原油目前隻有短線交易的機會，更大的機會暫時還看不到。

(▲Crude H4來源：FXTM富拓MT4平台)

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