怎樣進行套息交易？什麽時候是套息交易最佳時機？

　　套息交易是外彙交易方式中比較能賺錢，也比較受歡迎的一種，今天這篇文章我們一起學習一下關于套息交易的一些知識，希望對大家的外彙交易有所幫助。

　　套息買賣能發揮效用，是由于國與國之間持續的資金流動。高利率優勢是其中一個吸引外資的方法。

　　如果國家的經濟向好(正增長、高生産力、低失業率或收人增加等)，便有能力讓投資者獲得更大回報。投資者通常會投資高回報率的國家，而利率會使回報率大大提升。

　　如果所有的投資者都做出同樣的決定，即同時買入擁有髙利率回報的貨币，那麽該國便會有大量的資金流入。

　　如果在瑞士的投資者持有瑞郎，而他的銀行戶口給予瑞郎0.25%年利率。同時，在澳洲的銀行提供4.75%年利率給澳元戶口持有者。由于持有澳元可以賺取更多的利潤，所以在瑞士的投資者會把他的瑞郎存款兌成利率較高的澳元。這樣，将等同于沽出瑞郎，并買人澳元。這項交易即稱爲套息買賣。當市場上大部分投資者都使用此策略時，資金便會相繼流出瑞士，而流入澳洲的資金将使澳元升值。

　　雖然套息買賣爲對沖基金帶來了數以億計美元的收入，但該策略并非必勝的。很多運用該策略的專業投資者亦告失手。以下是一些令該策略失敗的原因，投資者需要多加注意：

　　1.投資時期不當。貨币組合的彙率與其實質經濟環境經常出現短暫的不平衡或颠倒。因此，若投資者誤把套息買賣作爲短線策略，會很容易招緻損失。套息買賣是一個長期策略，投資期最少爲6~12個月。這是因爲長遠的貨币價值才能反映真實的經濟環境。

　　2.錯誤運用杠杆。一般來說，利率之間的差異通常都很少，所以套息買賣投資者通常都會運用杠杆去增加利率回報。但是過度運用杠杆會令他們經不起短期的市場起伏，蒙受損失。

　　3.結構性轉變因素。利息差異是一個鑒定投資組合資金走勢的準确方法，但卻有不少例外。從資金流量角度來看，由于低借貸成本有利于經商活動，低利率的國家往往會吸引外資借入該國的貨币。由于該國貨币需求大量增加，其貨币将會大幅升值。這無疑和資金會流向髙利串國家以賺取利差的理論相反，間接地使套息交易策略完全被廢棄。例如美國股票市場發展成熟使得套息買賣很難應用于美元的買賣上。

　　4.風險環境。風險情緒是外彙市場的一個主要驅動器。套息買賣傾向在風險追求的環境中發展。換句話說，在風險追求的環境中，投資者在重整投資組合時都喜歡賣出低風險、髙價值的資産而買入高風險、低價值的資産。龐大的經常賬赤字會令某國貨币貶值的風險上升，逼使該國加息以彌補這類風險。利用套息買賣去争取髙回報時，就必須承受這種較髙的風險。它在風險趨避的環境中會較易使投資者虧損。在這些時候，高風險的貨币——依靠套息買賣來嫌取回報的貨币——會傾向貶值。假如某國有經常賬赤字，投資者或許會對該國的風險回報抱負面心态，并把資金投向風險較低的市場。當大部分投資者都選擇風險趨避時，高息貨币便會貶值，從而把利率的優勢抵消，令套息買賣策略失效。

　　從上文中我們可以了解到套息交易對于我們每個人來說都是充滿誘惑，但又很危險的交易。今天這篇文章我們學習到了一些關于套息交易的知識，其實像其他交易方式一樣，沒有哪種交易方式是完美的，隻有與市場和自身相對應的交易才是最好的交易。