PTA
:1、基本面:油价维持宽幅震荡。PX方面,供应仍旧偏紧,国内部分装置负荷下降,8月个别装置计划外检修,且海外供应同样位于低位,进口偏紧,部分工厂的现货采购动作增加,PXN有所修复。PTA方面,供应商出货动作增加,现货基差大幅度下调,区域货源价差缩窄,加工费偏弱,市场预期未来供应缩减,供需累库边际好转。聚酯及下游方面,聚酯工厂负荷低位小幅回升,终端开工好转,江浙加弹开机率大幅回升,涤丝产销也有一定放量,工厂供需压力阶段性缓解,但高库存的现状依旧没有改变 偏空
2、基差:现货5750,09合约基102,盘面贴水 偏多
3、库存:PTA工厂库存4.41天,环比减少0.1天 中性
4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓:主力净空,空减 偏空
6、预期:随着产业链上游让利,聚酯环节利润微改善,工厂减产扩大后短期有修复需求。后期南方地区仍有高温扰动,预计需求恢复难以持续。短期关注PTA装置供应缩减落地情况与成本支撑,反弹不应看得过高。TA2209:短期关注5850阻力位
MEG:
1、基本面:各主流工艺路线利润处于低位,乙二醇长时间处于亏损,18日CCF口径库存为116万吨,环比减少2.9万吨。油价维持宽幅震荡,场内可流转现货收缩相对缓慢,港口库存缓慢去化,聚酯工厂负荷偏低,下游呈若改善局面 偏空
2、基差:现货4230,09合约基差9,盘面贴水 中性
3、库存:华东地区合计库存113.9万吨,环比减少2.7万吨 偏空
4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓:主力净空,空减 偏空
6、预期:低价刺激下装置减停产动作仍在增加,后续有恒力石化、煤化工等装置检修计划。近期港口显性库存高位回落,去化仍需要时间,中长线来看高库存仍然是压制价格的核心因素。淡季背景下预计终端需求恢复难以持续,后续转折点仍需关注9、10月份传统旺季。短期供需结构边际修复,估值偏低,盘面仍以筑底为主,规模性反弹仍需要等待驱动因素加强。EG2209:4200-4400区间操作