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VIX指数是金融指标中的一个，今天这篇文章我们了解一下关于VIX指数的相关知识。VIX指数(CBOE Volatility Index)，由CBOE所编制，以S&P500指数选择权的隐含波动率计算得来。梅纳赫姆·布伦纳教授和丹·盖莱教授在1986年写了篇论文，为了预测市场波动性，提出VIX指数原形—西格玛指数。1993年芝加哥期货交易(CBOE)所开始计算并公布此指数。
2003年CBOE调整指数算法，并于2004年正式开始交易VIX指数期货。VIX指数，通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”，它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法，往往被视作衡量金融市场波动预期的“晴雨表”。若隐含波动率高，则VIX指数也越高。该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。当VIX指数始终维持在10~15的历史低点，意味着投资者普遍对市场持有信心，换一句话来说，也有可能是投资者对市场失去了戒心。此时一些对冲基金经理人可能根据这个指标，削减手上的多头头寸，避险。
当VIX指数超过30，甚至超过50，意味着市场进入极度恐慌的局面，也有可能意味着市场已被错杀低估，此时一些投资者会考虑买入。VIX指数和标普500指数通常呈负相关关系，即股市上涨时VIX指数往往下跌，反之亦然。而标普500指数同样与汇市有着重要的关联性。CBOE公布的VIX白皮书《The CBOE Volatility Index - VIX®》详细介绍了VIX具体编制方法，其核心计算公式如下：
其中，σ1：近月波动率NT：近月合约剩余到期时间(以分钟计)T：NT/N365R：无风险利率S：认购期权价格与认沽期权价格相差最小的执行价F：S+eRT×[认购期权价格(S)−认沽期权价格(S)]K0：小于F且最接近于F的执行价Ki：由小到大的所有执行价(i=1,2,3,….)ΔKi：第i个执行价所对应的执行价间隔P(Ki)：若Ki小于K0，为Ki对应的Put期权价格;若Ki大于K0，为Ki对应的Call期权价格;若Ki等于K0，为Ki对应的Call/Put期权价格
