打車、外賣、哪一個能支撐UBER往前走？

Uber是全球最大的共享經濟出行巨頭。

而拜登，是全球最大的巨頭。

現在，大巨頭，正在試着對小巨頭開刀。

*UBER(MT5:UBER TECHNOLOGIE)将在美東時間11月1日盤前公布2022年第三季度财報。

(圖片來源：網絡)

Part.1

拜登向Uber開炮

Uber的本質，是中介。真正直接向客戶提供服務的，是司機。在Uber眼裏，這些司機是Uber的合作者，是獨立的個體勞動者。Uber隻負責撮合交易，然後抽成，僅此而已。

但是拜登同志顯然對此不滿。拜登政府近日提出了監管文件，将包括Uber司機在内的共享經濟行業的勞動者定義爲員工。

這意味着，Uber必須要負擔這些員工的醫療福利、帶薪病假、持續薪酬等。

美國勞工部的研究顯示，一家普通公司雇傭正式員工要比合同零工的成本高出30%。如果是Uber這樣原本幾乎零用工成本的公司，則增加的人力成本會變得更多。

Uber官方發言人表示，大多數簽約司機都希望保持獨立身份，因爲他們可以自主決定何時何地工作，擁有更多的靈活性。

這段話讓我有兩個感悟

1、天下烏鴉一般黑，美國資本家也是這麽不要臉。

2、天下韭菜一般慘，原來美國人民也這麽容易被别人代表。

說的像有其他職業，就沒法兼職開Uber一樣。

(圖片來源：網絡)

當然，拜登政府的這項法律在生效之前還有許多流程要走。Uber和其他共享經濟公司還有逆轉局勢的機會。

在2018年，加州就曾通過法案要求将網約車司機視作全職司機。

伺候，幾大公司聯手與加州政府打了爲期一年的訴訟官司，又投入了2億美元進行鋪天蓋地的宣傳和遊說，終于迫使加州政府收回法案。

隻是這次他們的對手從加州州政府，變成了美國聯邦政府。如果Uber回天乏術，那麽其未來的運營成本，恐怕要大幅上升。也因此，在消息出現後，Uber的股價出現了明顯下跌。

Part.2

行業春暖花開？

雖然拜登決定給Uber點顔色悄悄，但Uber最近的日子可能還算不錯。

盡管股價愁雲慘淡、宏觀經濟明顯走弱，但Uber似乎有因禍得福的味道。

從美國二季度GDP數據上看，服務類消費是内需三駕馬車中唯一實現正增長的類别。而Uber所帶邊的出行需求，在一定程度上也算的上市場剛需，受影響不大。

Uber自身的财報表現也很不錯。

核心的打車業務收入35.53億美元，同比報增119.6%，遠超市場預期的29.5億。

(數據來源：FXTM富拓、彭博)

盈利數據上，剔除非經常性損益後首次扭虧爲盈，賺入了1.2億的經營利潤。

從訂單金額上看，Uber的打車訂單總金額首次恢複到了新冠病毒出現前的水平，并且還超額10%。

其中的原因也不難猜測，随着歐美國家的逐漸躺平，居民線下活動已基本恢複到疫情前水平，居家辦公的好日子也一去不複。

(圖片來源：網絡)

目前，Uber的司機數量正在迅速回升，全球各地區已逐步達到了疫情前80-100%的水平。充足的司機可以降低用戶的等待時間，提高用戶的使用體驗。而由此支撐起的用戶粘性與訂單量，則又反過來提升了司機的收入水平。

Uber正在邁過疫情的坎，進入良性循環。不過，越來越離譜的通脹正成爲Uber的重大挑戰。

如果Uber的定價随着原油價格提高，那麽用戶可能會更多地選擇公共交通而不是打車。

而如果Uber的價格恒定，司機的收入将被降低，司機的數量可能會出現下降。原油價格，是橫在Uber面前，且不由Uber決定的難題。

Part.3

外賣業務或爲最好補充

一直以來，Uber的打車業務一直是其絕對核心。然而在疫情之下，Uber的外賣業務飛速增長，訂單規模一度與其打車業務做到了1:1.

當然了，在疫情逐漸放開之後，外賣業務的高增速迅速回落，最新環比增速已降爲7%。然而，如果拿Q2訂單數據與疫情前的2019年Q4對比，則外賣業務已增長近50%。

我們不能因爲短期的增速放緩就無視其近兩年整體的表現。

(圖片來源：網絡)

另外Uber的外賣業務和打車業務其實是一而二、二而一的。國内送外賣普遍用的電瓶車，他們在馬路上橫沖直撞、逆行闖燈。

然而，在國外，送外賣也普遍使用汽車配送。這意味着，送外賣的司機，和打車的司機，完全可以是同一個人。外賣好做，就送外賣；外賣單子少了，就送人。

公司披露，已有23%的司機同時薦股打車和外賣服務，且這個數字還在持續增長。而确實接能同時兼顧這兩種服務且都有一定穩定市場的公司，唯Uber一家而已。也就是說，即便不考慮外賣業務本身給公司帶來的收益，光是其對打車業務的支撐作用，都是非常明顯的公司護城河。

而随着外賣業務的不斷發展，兩條腿走路的Uber，未來多半會越來越穩。

Part.4

技術上

Uber股價在9月初曾一度觸及34.32的自4月以來的高點，但該水平同時也是4月時的關鍵阻力水平，結果遇阻回落，10月最低一度跌至22.90水平。

整體形勢看，9月初的反彈曾一度使50均線迫緊200均線，但在快要形成黃金交叉之際，Uber卻無力以繼，目前兩條均線再次往下跌，反映跌勢仍有擴大可能。

下方關鍵支持繼續在前低點22.90和24.80的阻力變支持水平，如能守住該區間，Uber的跌勢才可止住。

上方阻力30.20水平，也是目前200和50均線的阻力水平附近，隻有收複該水平，Uber才有望形成一浪高于一浪的反轉形勢并進一步向上。下一關鍵阻力當然毫是33.10-34.30區間，也是9月初和4月時的關鍵阻力區。

(UBER D1來源：FXTM富拓股票賬戶)