PTA
：1、基本面：近期油价进一步下探。受物流影响，西北一套120万吨PTA装置负荷降至8成；东北一套225万吨PTA装置停车，另一套375万吨提升至9成。PX方面，新装置投产导致供应增加，盛虹炼化负荷提升，威联化学预计近日出料，广东石化预计在12月底或者1月份出产品，12月将进入累库周期，但下方成本支撑作用逐渐显现，目前仍然受到下游疲软的拖累。PTA方面，工厂原料仍偏紧，个别有降负预期，后期开工率或继续走低，累库预期仍存，高加工费难以维持。聚酯及下游方面，聚酯工厂进一步减产，产品库存仍旧偏高，终端提前放假 偏空
2、基差：现货5490，01合约基差324，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存4.52天，环比增加0.2天 中性
4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线向下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：国内疫情防控形势依然严峻，需求端仍是制约聚酯原料价格的关键因素，江浙织机、加弹开工进一步萎缩，部分工厂提前放假。PX/PTA供应端投产进度加快，PTA累库预期仍然存在，弱需求叠加成本坍塌，预计短期维持弱势为主。TA2301：5050-5250区间操作
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，28日CCF口径库存为92万吨，环比增加7万吨，港口库存明显积累。近期油价进一步下探，个别聚酯大厂落实减产 偏空
2、基差：现货3845，01合约基差-51，盘面升水 偏空
3、库存：华东地区合计库存83.52万吨，环比减少0.38万吨 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净空，空减 偏空
6、预期：新一期港口库存明显增加，存量装置检修兑现率不高，新装置投产进度仍在推进，后期显性库存也将同步累积，中长线来看乙二醇供应压力仍然较大。下游聚酯企业扩大减产，同时终端订单匮乏，市场普遍持悲观预期，12月-1月供需结构将出现明显的累库，基本面支撑减弱，但当下绝对价格方面估值仍旧低位，短期市场情绪集中于新装置与弱需求，下方空间有限，继续做空的性价比偏低。EG2301：3800-3950区间操作
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