每日提示——沥青（03月21日）

沥青：
1、基本面：
供应端来看，本周国内石油沥青样本产能利用率为30.7%，环比下降2.1%；全国样本企业出货25.9万吨，环比减少13.67%；样本企业装置检修量预估为51.16万吨，环比增加5.94%；2月总产量为206.4万吨，环比增加10.23%，同比增加32.7%；3月沥青总计划排产量为276.2万吨，环比增加55.17%，同比增长47.06%；短期内供给恢复幅度较大，供给压力仍保持在高位；4月原料供应或有变数。
需求端来看，近期需求受经济复苏预期刺激，尤以新增地方债涨势较为明显，有较强支撑；天气转暖，但下周南方降水较多，叠加连续降价抑制需求复苏，实际需求仍有较大恢复空间。
成本上看，加工沥青利润为189.04元/吨，环比降低2.74%；山东地炼延迟焦化利润为360.31元/吨，环比减少12.45%；沥青利润仍小于延迟焦化利润，但差距大幅缩小；同时受原油走弱，利润和排产恢复略有下降；偏空。
2、基差：03月20日，山东现货价3575元/吨，06合约基差20元/吨，现货升水期货。中性。
3、库存：社会库存为121.8万吨，环比增长6.75%；厂内库存为98.1万吨，环比增加0.2%；偏多
4、盘面：MA20偏向下，03合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓：主力持仓净多，多减。中性。
6、预期：短期内供应方面受炼厂陆续复产影响，供应压力陡增，同时终端刚需受气温回暖有所复苏，但空间仍较大，基本面偏空且原油价格近期偏弱运行，支撑作用趋弱，整体价格走势偏空；4月原料来源不确定性或带来变数。