每日提示——PVC（03月21日）

PVC：
1、基本面：
供應端來看，2月PVC産量在176萬噸，環比減少8.27%；樣本企業産能利用率爲76.93%，環比減少0.68%；電石法企業産量33.34萬噸，環比減少1.48%，乙烯法企業産量10.35萬噸，環比增加2.27%；市場供應增加減緩，社會庫存累庫放緩，供應總體處于高位但有下滑預期，壓力仍偏大。乙烯法受原油下跌影響，産能增加；春季檢修期逐步推進，降負或對價格起到支撐，但仍取決于庫存消耗情況。
需求端來看，随着4月檢修季的到來，下遊制品企業剛需或對價格進行一定支撐，内需及房地廠政策支持預期向好，今年出口需求短期内增長空間有限；
成本上來看，電石法成本受蘭炭價格回穩而持穩以及液堿價格下滑的影響，對PVC價格起到支撐作用，中性。
2、基差：03月20日，華東SG-5現貨價6130元/噸，05合約基差4元/噸，現貨升水期貨。中性。
3、庫存：企業庫存爲56.27萬噸，環比減少2.88%；電石法廠庫爲46.87萬噸，環比減少3.36%；乙烯法廠庫爲9.40萬噸，環比減少0.42%；社會庫存爲53.58萬噸，環比增加0.15%；庫存可用天數爲9.40，環比減少2.69%。中性
4、盤面：MA20向下，05合約期價收于MA20下方。偏空。
5、主力持倉：主力持倉淨空，空減。偏空。
6、預期：今年國内經濟尤其擴内需政策持續利好，新基建及房地産相關政策帶動PVC盤面預期向好；成本支撐受電石及液堿支撐而增強，供應仍處高位但春檢降負，需求端下遊剛需僅支撐低價，出口預期衰退