PTA
：1、基本面：油价跳涨后高位运行。PX方面，成本端强力支撑，调油季预期继续推动价格上涨，国内多套装置按计划进入停车检修，负荷偏低，货源相对紧张，PXN高位维持。PTA方面，装置负荷偏高运行，供需结构逐渐转弱，PTA加工费出现高位回落，5-6月份新装置投产压力较大。聚酯及下游方面，聚酯负荷下滑，终端高价传导受阻，上游原料价格异动令聚酯产品利润进一步压缩，聚酯工厂减产计划增加，江浙开工率加速下降，织造新订单氛围持续偏弱，部分加弹基地甚至出现大面积减产的情况 中性
2、基差：现货6430，09合约基差470，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存6.81天，环比增加0.2天 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净多，多增 偏多
6、预期：聚酯环节承压明显，负反馈进一步加码，后期需要关注终端走弱程度。短期成本逻辑强于供需逻辑，关注盘面上方阻力位。TA2309：短期关注6050阻力位
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，产能出清过程相对缓慢，10日CCF口径库存为108.2万吨，环比减少4.1万吨，新一期港口库存明显去化，但社会库存依旧高位维持 中性
2、基差：现货4110，05合约基差4，盘面贴水 中性
3、库存：华东地区合计库存105.05万吨，环比减少1.12万吨 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：近期油价跳涨后高位运行，但煤价偏弱运行，受国内大型装置减产以及美国货六月前难以大量抵港的影响，乙二醇二季度供需仍可实现去化，但隐性库存将持续转移至下游，港口显性库存去化缓慢，后市关注五月浙石化、卫星石化等装置减产落实情况以及三江新装置投产进度。下游需求环节支撑乏力，部分聚酯工厂减停产扩大，开工负荷陆续下降，产业链负反馈持续进行中。阶段性去库带来的提振力度较弱，但价格持续回落后整体估值水平偏低，下方空间同样有限。EG2305：4050-4250区间操作
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