国际货币流通、商品交换等经济交往中不可避免地存在着货币收支关系问题。外汇市场是进行外汇买卖的交易场所,不同国家的货币制度不同,交易必然是通过货币进行的。在两个国家的商品交易中,货币制度是不同的,要想在国外付款,必须先用本国货币购买外币,否则,收到外币的付款必须转换为本国货币,这就是本国货币与外国货币之间的兑换问题。
首先是贸易和投资关系。进口和出口商品在一国贸易中使用的货币可能与出口商品不同,这也意味着在结账结算中收付不同的货币。交易过程结束后,需要将自己收到的货币的一部分兑换成可用于购买商品的货币。相应地,当一个国家进行出口交易时,该国家购买资产的公司必须用该国家的货币进行支付,并需要将该国家的货币兑换成该国家的货币才能完成交易。
第二,投机需求。两种货币之间的汇率随两国货币供求的不同而不同。交易过程在进行时以某一汇率买入一种货币,利用市场机制,将另一种较有利的汇率抛出,以获取差价。在外汇市场,这一点很重要。
最后,市场中也会出现套期保值的情况。在两种货币之间的贸易关系中,拥有外国资产的公司在汇率变动时将这些资产转换为本国货币时可能面临风险。假如外国资产是以外币计值,并在一段时间内保持其价值不变,则该资产一旦汇率变动,以国内货币折算价值时,会产生损益。因此,为了消除这种潜在的损益,有必要采取一种做法,即:进行外汇交易,使交易结果与汇率变动产生的外币资产产生的损益相抵消。