每日提示——沥青（07月18日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看，本周国内石油沥青样本产能利用率为34.9%，环比增加0.1个百分点；全国样本企业出货36.97万吨，环比增加33.56%；样本企业产量为58.66万吨，环比减少0.24%；样本企业装置检修量预估为82.91万吨，环比增加5.46%；7月排产298.4万吨，环比增加10.03%；海关稀释沥青通关问题据推测已逐步解决，但未出台明确行规，未来仍存在变数；预期华北以及山东部分炼厂复产，整体压力略有反弹。

需求端来看，主流需求价格仍偏低，南北需求走势分化；降雨天气对南方地区需求影响减弱，实际需求将有较大恢复。

成本上看，日度加工沥青利润为-392.52元/吨，环比增加1.84%；周度山东地炼延迟焦化利润为1049.15元/吨，环比增加8.77%；沥青与延迟焦化利润差距扩大，转产产能增加；受原油价格宽幅震荡重心上移，短期内对价格支撑转强；偏多。

2、基差：07月17日，山东现货价3770元/吨，10合约基差27元/吨，现货升水期货。中性。

3、库存：社会库存为149.1万吨，环比减少2.99%；厂内库存为98.9万吨，环比减少2.18%；中性。

4、盘面：MA20偏向上，10合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减。中性。

6、预期：短期内北方局部地区排产略慢，供给转向偏紧，但库存持续承压；终端刚需收入伏天气影响，需求恢复加速，改性和下游工厂陆续开工；原油减产预期下，价格宽幅向上震荡，短期套利操作或支撑盘面持续走高。