交易技術分析：一目均衡表你知道怎麽用嗎？

不爲人熟知的是，一目均衡表的優點在于，隻要單一指标就能完成對趨勢方向、強度、乖離等多個層面的判斷——看似複雜，實則繁中就簡。

有意思的是，這項指标從一開始就被設計用以研究今年的明星市場：日經225指數的中長期趨勢。可能大部分讀者對一目均衡表知之甚少，本期分享，我們将從指标基礎講起……

Part.1

一目均衡表簡介

一目均衡表(Ichimoku Kinko Hyo)又被稱爲一目平衡圖表或一目雲圖，是由日本記者一目山人(Ichimoku Sanjin，真名：細田悟一)發明引入。

因爲是日文漢字名稱，隻要字面意思即代表了指标特征：“一目(Ichimoku)”即一眼、一瞥，“均衡(Kinko)”即多空力量的平衡狀态，綜合起來即爲“一眼可見的市場狀态圖”。

該指标用可于分辨動量、價格的支撐與壓力區域，目前被廣泛用于判斷期貨、外彙、黃金等投資品種的趨勢和強度，MT4系統中也自帶該指标：

(▲來源：FXTM富拓MT4平台)

但這種“廣泛”可能隻局限于專業投資者當中，很多市場人士首次看到一目均衡表時感覺多是“眼花缭亂”：

(▲NQ100m D1來源：FXTM富拓MT4平台)

如此複雜的圖線會讓初學者望而卻步，搞清每根圖線的作用就需花費不少時間。所以指标的“受歡迎程度”注定不如MACD、RSI、CCI等隻有一兩根曲線的常規指标。

更爲玄乎的是，一目均衡表的解讀還可分爲“眼睛看得見的部分”和“眼睛看不見的部分”。“眼睛看得見的部分”的重點是轉換線與基準線的關系、價格與延遲線的關系，以及價格與雲區的關系。“眼睛看不見的部分”主要有時間論、波動論和值幅觀測論等。

Part.2

一目均衡表構成

一目均衡表由多個圖形要素組成：三條曲線和兩種不同顔色的雲區。

(▲NQ100m D1來源：FXTM富拓MT4平台)

首先最明顯的一處特征在于，區别于傳統支持阻力都呈現爲一點或一線，一目均衡表以雲圖區域爲支撐及阻力。而除了兼具均線趨勢的概念外，曲線波動還能體現市場波幅；其指标精神更注重不同周期的K線高低點，從而展現市場的多空趨勢的實際動能。

我們将逐一簡要介紹每個圖線的作用和計算方法：

轉換線（tenkan-sen）

即多空反轉信号線，轉換線代表短期趨勢及其變化，根據位置處在現價上下的不同，起到支撐或阻力的作用。參考轉換線發出的信号，交易者能夠在趨勢反轉伊始建立頭寸，或在修正結束後立增加交易頭寸。

轉換線計算公式：（過去9日最高價+過去9日最低價）/2

基準（kijun-sen）

第二根高低價均值線，爲時間周期更長的中期趨勢信号線(26周期)。因爲周期更長，價格更少突破或跌破基準線，趨勢也較少改變，所以信号強度更高。交易者可将此視爲獨立的支撐、阻力線；當轉換線和基準線相交，也能傳遞交易信号。

基準線計算公式：（過去26日内最高價+過去26日内最低價）/2

先行跨度A（senkou span A），即雲頂、上升雲

計算公式：（轉換線數值+基線數值）/2，并将結果置于提前26個時間周期的K線位置

先行跨度B（senkou span B），即雲底、下降雲

計算公式：（過去52日最高價+過去52日最低價）/2，并将結果置于提前26個時間周期的K線位置

先行跨度A、B分别形成雲區的雲頂和雲底，“先行”體現在圖線需整體提前26個周期上。跨度A是轉換線和基準線均值，跨度B是過去52周期最高價/最低價均值。根據兩條線的位置分布，可給出價格未來可能走勢的提示。

(▲Jap225 D1來源：FXTM富拓MT4平台)

兩條線都可作爲獨立的支撐線和阻力線，但最主要功能是兩根線之間，形成雲圖指示器。如果上升雲高于下降雲，則是市場強勢(買入)的信号；如果下降雲在上升雲上方，則是弱勢(賣出)信号。雲圖區域本身也是長期趨勢的支撐和阻力區。

延遲線（chikou span）

延遲線将當前K線的收盤價置于26根K線之後，以呈現最新K線與過往走勢的偏差。這條圖線能夠告知市場趨勢何時出現力竭的情況，提示交易員何時應将頭寸了結，警告逆勢持倉的風險。

(▲NQ100m D1來源：FXTM富拓MT4平台)

延遲線計算公式：以當日的收盤價置于之後第26日的收盤價

一目均衡表的應用

回到我們本系列分享的主題：如何使用Ichimoku雲識别趨勢？

上一節我們簡要介紹了一目均衡表系統的5條曲線，總體而言，該系統設立的目的就是爲了發現未來價格的運行趨勢，從而輔助做出交易決定。

有意思的是，這一工具在設立初期旨在分析今年大熱的日經225指數日線及周線圖的趨勢，之後逐漸應用于外彙、商品等各類資産。

時至今日，一目均衡表仍可以在不同市場準确地預判中長期趨勢，但同時也可在1小時以上的圖表中發揮效力。

較長期趨勢：雲圖

先行跨度A、B界定的雲區能夠給出較長期趨勢的交易信号。

當價格處在雲區(先行跨度A、B)下方，則意味着市場趨勢向下産生看跌信号；當價格處在雲區(先行跨度A、B)上方，則提示市場上漲趨勢強烈。

體貼的是，雲區會以兩種不同方式——上升雲和下降雲來明确趨勢的漲跌。在本系列案例中上升雲均爲橙色，下降雲爲粉色；前者是強勢信号，後者爲跌勢信号。

所以當價格處在橙色的上升雲上方時，是市場最爲強勢的階段；相反當價格落于粉色的下降雲下方時則跌勢最盛。

另外，當價格在雲區内交易時，意味着沒有明确的趨勢。

中短期趨勢：轉換線&基準線

中期趨勢由基準線定義，短期趨勢由轉換線表示。

由上述計算公式可知，基準線和轉換線類似均線但又不同于均線，這一對曲線組合也可采用類似均線組合的應用方式來判斷行情和輔助交易，例如葛蘭碧八法等。

而在使用是還應關注兩條線的運行角度，當曲線平緩時，市場多處在短線盤局；當運行角度尖銳時，單向趨勢更強勁。有一種市場說法認爲，在交易中利用轉換線和基準線相比均線更準确。

不過在關注中短期趨勢的同時，更重要的是結合雲區的位置和運行方式。

乖離程度：延遲線

和其他四條曲線不同，延遲線起到的是震蕩指标的作用。

和任何震蕩指标類似，TA顯示的是現價與過往走勢的偏離情況。與現價形成過分的乖離就會提示超買和超賣，警示潛在的趨勢修正或逆轉。

Part.3

一目均衡表的使用案例

除了延遲線外，其他一目均衡表曲線都可視爲重要的支撐阻力參考：

轉換線相當靈敏，基準線穩定很多，而雲頂、雲底是最爲強力的價格行爲信号，其間的雲區也有持續的支撐阻力作用。

了解這些特性，就能建立一套簡單有效的交易策略，我們以日經225指數近期的日線圖來作爲分析案例：

(▲Jap225 D1來源：FXTM富拓MT4平台)

在圖表左半邊的盤整區，1、上升雲和下降雲交替出現，沒有出現價格站上上升雲，或者跌至下降雲下方的情況，提示中期行情沒有明确方向；2、轉換線和基準線也交替出現金叉和死叉，但無法與雲區形成同向共振。因此金叉後上漲極易遇阻，死叉後下行也有明顯支撐。

在圖表右側的上漲階段，1、現價升至上升雲上方給出明确強勢信号，且回踩雲頂後收獲了強有力的支撐，價格漲勢一馬平川；2、轉換線和基準線金叉後穩步攀升，在雲區上方構成了持續且穩定的初步“防線”。3、延遲線在與現價大幅偏離後，股指在圖表右上角漲勢放緩。

Part.4

小結

一目均衡表可能是常用技術指标中最爲複雜的一套系統，但理解了這套使用方法後，你可以瞬間看穿價格的短中長期趨勢的方向和強度。

就像以上日經225指數的案例中，一目均衡表既能在盤整區域預判轉折風險，也能在起漲階段及時給出介入信号。

當然，隻是了解規則還遠遠不夠，交易者應在實踐中使用并逐漸體會這一技術工具的強大之處。而對一目均衡表感興趣的讀者，可繼續關注我們下期分享将帶來的一套指标成熟戰法！

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