市场普遍预计美联储年底前不会进一步升息

股票：标准普尔500指数失守50天移动平均线

周二美国股市下跌，零售销售超过预期，市场对于长时间维持高利率的利率政策预期升温。标准普尔500指数自3月以来首次失守50日均线。能源股领跌，因中国数据疲软拖累石油和金属价格下跌。信评机构惠誉警告可能调低大型银行信用评等后，金融股表现明显落后。在亚洲，人民银行调低了一系列关键政策利率，彭博报导指中国当局正在考虑削减股票交易印花税，但中国股市仍连续第三天下跌。由于7月经济活动数据低于预期，加剧了近期的一系列不利因素，市场情绪依然疲软。欧洲股市随中国股市下跌，而英国工资达有记录以来最快增长速度后，富时100指数明显表现较差。

债券/宏观经济：美国零售销售超预期、人行降息、日本经济扩张

美国2年期国债债券殖利率，因7月零售销售高于预期而上升，但部分投资者在关键阻力水平入市，2年期债息升幅最终蒸发。劳动力市场紧张带来的强劲工资增长，加上亚马逊Prime Day破纪录促销活动，推动美国7月零售销售增长0.7%。不过美国债息收市个别发展，2年期国债殖利率短暂升至5%以上后回落，而10年期国债殖利率则收于去年10月以来最高水平。美国联准会官员卡什卡利指出，通膨“仍然过高”，他“还没有准备好”停止升息。在亚洲，日本经济在4月至6月季度的增长快于预期，强劲的出口增长和游客人数推动经济按年增长6%，这是自2020年第四季以来最快的增长速度。然而国内需求疲软，私人消费下降，资本支出持平。在中国，人民银行意外调低了一系列关键政策利率，此举动推出之际，中国公布7月零售销售、工业增加值和投资的增长速度均低于预期，并为下周可能调低贷款市场报价利率打开了大门。

外汇：美国数据参差，美元仍具韧性，人行降息离岸人民币（CNH）下滑

美国零售销售优于预期、贸易数据改善，纽约联准银行制造业指数则从负1跌至8月的负19，美元指数（DXY）连续第二天收于103以上。市场普遍预计美联储年底前不会进一步升息，我们预计美元或上试其阻力位103.6。市场焦点现在转向美国联准会会议纪要和今天稍后时间公布的建筑批则。随着经济下滑，人民银行三个月内第二次意外降息，美元兑离岸人民币触及今年高位。这可能为下周中国或调低贷款市场报价利率（LPR）打开大门。我们预计美元兑人民币短期内或上试2022年10月高位7.3750。英国基本工资增速创下7.8%的历史新高，提振了英伦银行再次升息的预期，支持英镑。英国两年期和五年期国债殖利率双双上涨10个基点，分别创下逾5.17%和4.67%的一个月新高。英镑兑美元上涨0.2%，关键支持位1.2650。英国今天将发布更多通膨数据，为英国央行升息行动提供暗示。