王春英：我国外汇市场运行将继续保持平稳态势！

　　《中国外汇》：您如何评价2019年我国外汇市场的运行状况？2020年的发展前景如何？

　　王春英：2019年，面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面，我国外汇市场运行保持了“稳定、平衡、理性”：一是人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。2019年，人民币兑美元汇率中间价小幅下跌1.6%，对CFETS篮子货币下跌2.0%。同期，美元指数上涨0.2%，EMCI新兴市场货币指数下跌1.3%，人民币汇率在全球非美元货币中的表现总体稳定。二是外汇市场供求呈现基本平衡。2019年，我国银行结售汇月均逆差与2018年持平，基本处于平衡状态；非银行部门跨境收支累计呈现小幅顺差；外汇储备余额稳中有升。三是市场主体跨境投融资和结售汇行为更加理性。2019年，企业利用外资、对外投资、跨境融资等主要渠道保持稳定，个人购汇稳中有降。

　　2020年，我国跨境资金流动仍将以“稳”字当头。虽然从外部环境看，2020年仍会存在一些不稳定、不确定因素，包括全球经济增长放缓、贸易保护主义影响国际贸易和投资发展、国际金融市场脆弱性增加、国际政治仍存不稳定因素等等；但我国的经济基本面、政策基本面以及市场基本面，仍会继续发挥稳定外汇市场的主导作用。第一，从中国经济基本面的支撑作用看，中国的发展拥有足够的韧性、巨大的潜力，经济稳中向好、长期向好的基本趋势不会改变。此外，中国宏观政策逆周期调节的空间也相对较大，可继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断深化供给侧结构性改革，为经济平稳运行提供有效支撑。第二，深化改革开放的潜力和空间依然较大。2020年将全面实施《中华人民共和国外商投资法》，新的《中华人民共和国证券法》也刚刚颁布，金融领域对外开放将进一步加快，营商环境会得到进一步优化。世界银行报告显示，2019年中国营商环境在全球的排名在2018年大幅提升32位的基础上再次提升15位。第三，外汇市场成熟度进一步提升。随着人民币汇率形成机制逐步完善，汇率弹性不断增强，外汇市场的风险缓释能力得到明显提高，市场主体在外汇市场的行为更加理性有序。综合来看，在国内经济、政策、市场等稳定因素的主导下，预计未来我国跨境资金流动仍将保持平稳运行、基本平衡的发展格局。

　　《中国外汇》：2019年外汇局在防范跨境资金流动风险、夯实统计监测基础方面具体做了哪些工作？

　　王春英：2019年的国际收支统计工作，主要着眼于更新完善制度体系，通过升级配套系统、狠抓数据质量、优化数据编制方法、提高数据透明度，进一步加强统计方法的研究与实践。

　　一是加固国际收支统计制度体系的基石，推进配套系统升级，严把数据质量关。2019年，外汇局修订并发布了《通过银行进行国际收支统计申报业务指引（2019年版）》，修订了《对外金融资产负债及交易统计业务指引（2017年版）》和《对外金融资产负债及交易统计核查规则（2017年版）》，并优化了贸易信贷调查系统功能。上述制度修订和系统优化，有助于申报主体更及时、全面、完整地报送各类数据。同时，升级优化与数据采集有关的系统自动核查功能，采用非现场核查和现场核查相结合的方法，严把国际收支统计数据的质量关。上述工作既是基础性工作，也为监测涉外经济运行状况、夯实防范跨境资金流动风险提供了制度支持。

　　二是编制和发布各类国际收支统计数据，加大数据分析力度，提高统计透明度。继续按惯例公布国际收支平衡表、国际投资头寸表等七大类统计数据，新增发布分地区涉外收付款数据，提高统计透明度；继续与商务部、统计局联合发布《2018年度中国对外直接投资统计公报》，以扩大数据的影响力。同时，启动试编多维度国际收支统计数据的准备工作。持续通过答记者问等方式，围绕市场关心的议题加以解读，积极引导公众准确理解数据内涵。

　　三是加强统计方法研究与实践。组织分局通过问卷、座谈会、现场调研三种方式，开展非金融企业国际收支直接申报可行性调查，为后续制定统计方案打下基础。通过课题调研方式，探索和研究金融创新业务和供应链融资等新业务对国际收支统计的影响，与时俱进，不断提升和完善我国的国际收支统计。

　　《中国外汇》：2020年国际收支统计还将开展哪些工作？

　　王春英：2020年，我们将在2019年工作成果的基础上，继续发布各类国际收支统计数据，提升统计透明度；从制度和系统建设等方面夯实统计数据的基础，扩大统计申报主体；创新国际收支统计现场和非现场核查的方式方法，提升数据质量，努力使国际收支统计工作迈上新台阶。

　　一是按照数据发布时间表发布国际收支统计系列数据，完善试编多维国际收支统计数据。继续做好国际收支平衡表、国际投资头寸表、国际货物和服务贸易、国际银行业对外资产负债、分国家地区的中国对外证券投资资产、银行代客涉外收付款、银行结售汇、中国外汇市场交易概况等数据的编制、发布和解读工作，引导社会公众准确理解数据内涵；同时，试编多维度国际收支统计数据，为后续提升统计透明度打好基础。

　　二是推进国际收支统计制度与系统建设。修订《通过银行进行国际收支统计申报业务实施细则》，发布并实施《对外金融资产负债及交易统计业务指引（2020年版）》和《对外金融资产负债及交易统计核查规则（2020年版）》，并做好政策宣传工作。推进适量大型非金融机构参加对外金融资产负债及交易统计申报工作，进一步扩大国际收支统计的覆盖面，迈出非金融企业全口径对外资产负债统计第一步。

　　三是创新国际收支统计核查方式方法，不断提升数据质量。继续加强国际收支统计直接申报、间接申报和贸易信贷等非现场和现场核查，重视核查反馈的质量与实效；同时，不断完善国际收支统计系统的核查功能，总结国际收支统计现场核查实践经验，并适时加以推广，以确保数据质量控制工作的成效。

　　国际收支统计工作任重道远，国际收支统计透明度还需不断提升。为此，中国国际收支统计将继续沿着完善制度、健全系统、夯实数据质量的道路前行，为下一步丰富国际收支统计产品、更好地服务于涉外经济宏观分析与决策目标做好准备。

　　《中国外汇》：当前外汇局在推进外汇市场发展方面最关注什么问题？针对这些问题已经和将要开展哪些工作？

　　王春英：境内外汇市场经过数十年的建设，在丰富交易工具、扩大参与主体、优化基础设施等方面取得了不同程度的进展。2019年，境内外汇市场交易量29万亿美元（不含外币对交易），分别较2005年和2015年增长了2.1倍和63.9%。尽管在上述“硬件”方面仍有完善的空间，但“软件”——企业汇率风险管理水平——可能是当前外汇市场发展需要重点关注的问题。企业如何不偏离主业、不投机汇率、合理评价风险和交易，更加规范、有效地参与外汇交易，是外汇市场持续健康发展的关键。

　　汇率弹性增强要求企业充分重视风险管理。2019年，人民币汇率在全球货币中表现相对稳健，但双向波动明显增强，人民币对兑美元汇率最高点与最低点之间的变动幅度达7.7%。人民币实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制，增强汇率弹性既是应有之义，也是重要内容。企业等各类主体，需要加快适应更有弹性的外汇市场环境。

　　企业汇率风险管理仍存在短板、薄弱和偏差。为了解企业汇率风险管理现状，2019年外汇局在全国20多个省（市）对2400余家企业开展了问卷调查和现场调研。调研结果显示，当前企业避险保值行为有以下方面的特征：一是一些企业仍固守单边波动的思维定势，忽视市场化汇率双向波动的自然特征。二是规模大、风险敞口大的企业主动避险的意识强。三是不同地域和所有制企业外汇套保存在差异显著，东部地区、央企和大型外企相对较好。四是部分企业被动而非主动管理汇率风险，汇率波动加大时才引起重视。五是对外汇衍生品的理解程度决定了企业的参与状况，很多企业因不熟悉产品而较少交易。六是企业对汇兑损益非常敏感，担心亏损或形成财务成本，对套保效果的评价有待优化。

　　继续推动外汇市场深化发展。建设开放的、有竞争力的外汇市场，保障市场在配置外汇资源中发挥决定性作用。一是丰富市场供求，包括完善人民币外汇衍生产品交易实需管理，丰富外汇产品类型。二是扩大双向开放，包括便利境外机构在金融投资项下的汇率风险管理，扩大证券公司结售汇业务试点，探索支持境内银行参与境外市场。三是完善基础设施，包括支持中国外汇交易中心和上海清算所建设国际先进的交易清算设施，提升市场运行效率。四是加强市场监管，包括修订外汇市场管理法规，优化做市商准入与考核机制，完善市场监管和自律体系。

　　外汇局将继续加强宣传培训，促进企业、市场和监管各层面同向发力，引导企业完善汇率风险管理的理念和水平。一是要适应汇率波动，克服汇率浮动恐惧症，理性面对人民币涨跌。二是合理审慎交易，做好风险评估，不做不熟悉的交易，不做过度套保。三是专注发展主业，不要将精力过多用于判断或投机汇率走势，避免背离主业或将衍生品交易变异为投机套利，承受不必要的风险。四是控制货币错配，合理安排资产负债货币结构，保持财务状况的稳健和可持续发展。