每日提示——瀝青（11月03日）

瀝青：

1、基本面：

供應端來看，本周國内石油瀝青樣本産能利用率爲37%，環比減少1.4個百分點；全國樣本企業出貨37.94萬噸，環比增加10.94%；樣本企業産量爲62萬噸，環比減少2.97%；樣本企業裝置檢修量預估爲33.71萬噸，環比增加0.12%；總體供給壓力減弱。

需求端來看，低價貨源雖有減少但仍爲主；11月需求進一步下行，依舊表現爲南強北弱，北方趕工存在一定的需求支撐，改性需求略有擡頭，但總體呈走弱趨勢。

成本上看，日度加工瀝青利潤爲-438.54元/噸，環比減少22.14%；周度山東地煉延遲焦化利潤爲1101.23元/噸，環比增加3.87%；瀝青與延遲焦化利潤仍處較高位，利好瀝青産能轉停産；原油價格再度走弱，短期内支撐轉弱；中性。

2、基差：11月02日，山東現貨價3765元/噸，01合約基差8元/噸，現貨升水期貨。中性。

3、庫存：社會庫存爲98.9萬噸，環比減少6.96%；廠内庫存爲84.1萬噸，環比減少4.10%；港口稀釋瀝青庫存爲109萬噸，環比減少15.50%；總體庫存壓力不大。中性。

4、盤面：MA20向下，11合約期價收于MA20上方。中性。

5、主力持倉：主力持倉淨多，多減。偏多。

6、預期：11月轉産産能持續，供給壓力減弱；重交終端剛需整體下行，南強北弱，仍以前期低價爲主，改性需求有所回升，持續去庫，但局部地區趕工導緻價格偏緊，整體需求下行；原油價格回落後再度轉弱，成本支撐轉弱；美國對委内瑞拉制裁減輕，利多盤面價格。