美元基本面分析：軟着陸預期下，美聯儲考慮降息和調整縮表速度

美元的最新基本面顯示，美國經濟可能出現軟着陸，這将對美聯儲的貨币政策産生影響。根據澳新銀行經濟學家馬丁的觀點，财政刺激減弱和美聯儲激進緊縮政策的影響将在明年顯現出來，預計美國明年的GDP平均增長率爲1.1%，低于之前的預期。然而，馬丁表示，雖然經濟可能出現一段時間的溫和收縮，但這與軟着陸的場景是一緻的。

此外，高盛的最新研報指出，FOMC可能在2024年第三季度左右開始考慮改變縮表速度，并在2025年第一季度完成縮表。然而，債務供給的增加可能導緻中介瓶頸，迫使美聯儲提前停止縮表。

根據CME的數據，12月美聯儲維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率爲100%，明年2月維持利率不變的概率也爲100%。然而，到明年3月累計降息25個基點的概率爲30%，維持利率不變的概率爲70%。這顯示出市場對美聯儲保持利率不變的預期較高。

美聯儲官員柯林斯和戴利在最近的講話中也表達了對通脹和經濟基本面的不确定性。柯林斯表示，需要全面了解就業市場數據背後的全部維度，而戴利則強調了耐心等待和漸進主義的重要性。

總體而言，美元的最新基本面顯示出對軟着陸的預期，這将對美聯儲的貨币政策産生影響。市場預計美聯儲将在明年第三季度開始考慮降息，并在2025年第一季度完成縮表。然而，通脹和經濟基本面的不确定性使得美聯儲官員呼籲耐心等待和漸進主義。投資者和分析師應密切關注經濟數據和美聯儲的政策調整，以更好地把握美元的走勢。