每日提示——沥青（12月27日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看，1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少7.16%；本周国内石油沥青样本产能利用率为32.2%，环比减少0.5个百分点；全国样本企业出货31.15万吨，环比减少11.78%；样本企业产量为55.2万吨，环比减少0.54%；样本企业装置检修量预估为93.2万吨，环比增加18.02%；总体供给压力有所缓解。

需求端来看，低价货源虽有减少但仍为主；天气进一步降温，北方需求转为冬储需求，南方赶工有一定刺激，但受降水天气限制，改性需求回落，但总体呈走弱趋势。

成本上看，日度加工沥青利润为-536.19元/吨，环比减少2.49%；周度山东地炼延迟焦化利润为590.51元/吨，环比减少19.96%；沥青利润亏损持续减少，沥青与延迟焦化利润收窄；原油价格震荡走弱，短期内支撑转弱；中性。

2、基差：12月26日，山东现货价3460元/吨，03合约基差-255元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：社会库存为105.2万吨，环比增加11.68%；厂内库存为83.4万吨，环比减少3.02%；港口稀释沥青库存为104万吨，环比增加4%；生产端库存较低水平，社会库存压力偏高，港口库存偏低。中性。

4、盘面：MA20向上，03合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空。中性。

6、预期：供给持续加速下调；重交终端北方刚需所剩无几，基本转为冬储需求，本周开始回温，南方需求有一定回升；总体仍以前期低价为主，改性需求回落明显，冬储需求逐渐展现；局部地区需求受资金影响，无法释放；原油价格震荡走弱，远期成本支撑转弱。