每日提示——焦煤焦炭（1月5日）

焦煤：

1、基本面：煤矿整体产量不高，供应端仍稍显紧张。随着焦炭首轮提降快速落地，下游终端采购放缓，市场拿货较为谨慎，煤企成交订单不多，整体出货转弱，煤矿为去库存，部分价格出现松动；偏空

2、基差：现货市场价1925，基差36.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存805.3万吨，港口库存155.8万，独立焦企库存925.2万吨，总样本库存1986.3万吨，较上周减少19.1万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：下游企业受焦炭首轮降价影响，对原料煤需求有所减少，市场观望情绪浓厚，多数焦钢企业均按需采购炼焦煤，部分焦钢企业已开始控制原料到货，采购情绪进一步降低，消化库存为主，预计短期焦煤或稳中偏弱运行。焦煤2405：1870-1920区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着焦炭第一轮提降落地，焦企盈利水平有所下滑，部分焦企再次陷入亏损，不过随着部分原料煤价格下跌，入炉煤成本下移，产地焦企开工基本正常，但下游接货积极性不高，焦企厂内库存仍有累积；偏空

2、基差：现货市场价2510，基差9；现货贴水期货；中性

3、库存：钢厂库存611.2万吨，港口库存169.4万吨，独立焦企库存54.1万吨，总样本库存834.7万吨，较上周减少0.7万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：受市场淡季以及利润影响，钢厂对焦炭采购积极性下降，多按需为主，影响部分地区焦企有累库现象，焦炭供应逐渐趋于宽松，加之焦炭成本端支撑逐渐走弱，市场仍有看降预期，预计短期焦炭或稳中偏弱运行。焦炭2405：2470-2520区间操作。