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PVC：
1、基本面：
供应端来看，2023年12月PVC产量在204.72万吨，环比上月增加6.08%，同比去年增加13.32%；本周样本企业产能利用率为80.14%，环比增加0.57百分点；电石法企业产量33.72万吨，环比减少0.21%；乙烯法企业产量12.06万吨，环比减少2.36%；节前一周检修未有新增，产量处于高位，供给依然承压。
需求端来看，内需疲弱，但部分地区有节前备货需求，略有支撑；3与亚洲报价上涨，但影响有限；中长期总体刚性需求走弱。
成本上来看，电石成本支撑转弱；乙烯法成本跟随原油震荡，利润有所下调；双吨价差震荡下行，未来排产或有所减少。总体成本支撑转弱。中性。
2、基差：02月20日，华东SG-5现货价5620元/吨，05合约基差-196元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存：企业库存为50.72万吨，环比增加72.16%；电石法厂库为39.52万吨，环比增加78.18%；乙烯法厂库为11.20万吨，环比增加53.85%；社会库存为57.47万吨，环比增加13.31%；生产厂家库存可用天数为4.87天，环比增加14.59%。春节期间累库明显，尤其是生产企业端，下游社会库存累库幅度相对较小，总体库存水平依然承压。偏空。
4、盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。
6、预期：电石法受供应紧张情况缓解，成本支撑转弱，乙烯法成本受原油价格震荡，成本支撑转弱，总体成本支撑转弱；检修规模短期内未有新增，供给仍将处于高压；上游企业与下游社会库存均有累库现象，整体保持在高位；交易所仓单久居高位；内需依旧疲弱；3月亚洲报价上涨，但近期成交仍以低价为主，刺激仍有限。
