渣打预计美联储将在6月份开始降息

根据最近的经济数据和美联储主席鲍威尔在国会下院听证会上的表态，美国政府债券的殖利率是否会继续回落成为焦点。由于美国经济活动数据未达预期，过去一周美国政府债券的殖利率已经出现回落。

鲍威尔表示，如果通货膨胀持续下降，美联储今年可能会考虑开始降息。这一表态导致债券殖利率再次下行。10年期美国国债基准收益率下跌了9个基点，降至4.09%。技术指标显示，沿着100天移动均线已经形成短期顶部。尽管10年期国债收益率已接近预测的3个月目标区间底部（即4.00-4.25%），但如果下周的经济数据仍然令人失望，10年期国债收益率可能会从当前位置继续下行。

未来需要密切关注的关键数据包括美国2月份通货膨胀数据、零售销售和生产者价格指数（PPI）。在未来6-12个月内，渣打仍然看好包括美国政府债在内的成熟市场投资级政府债。渣打坚持认为，美联储降息可能是美债收益率继续下行的重要前提条件。渣打预计美联储将在6月份开始降息，首次降息幅度为25个基点，并在下半年继续降息数次，累计降息100个基点。因此，渣打依然预计美国10年期国债收益率会在年底前跌至3.25-3.50%区间。