每日提示——沥青（03月20日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看，2024年3月份国内沥青总计划排产量为228.8万吨，环比增加18.67%，同比下降12.1%。本周国内石油沥青样本产能利用率为28.7%，环比增加1.8个百分点；全国样本企业出货28.84万吨，环比减少6.61%；样本企业产量为48.9万吨，环比增加6.07%；样本企业装置检修量预估为92.97万吨，环比减少0.28%。

需求端来看，节后需求受低温影响复苏延后，整体需求持续偏弱。

成本上看，日度加工沥青利润为-1101.09元/吨，环比增加9.85%；周度山东地炼延迟焦化利润为1355.71元/吨，环比增加8.86%；沥青利润亏损持续高位，沥青与延迟焦化利润持续高位；原油价格受红海局势波动震荡走强，短期内支撑转强；偏多。

2、基差：03月18日，山东现货价3550元/吨，06合约基差-146元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：社会库存为202.2万吨，环比增加3.69%；厂内库存为111.3万吨，环比增加1.18%；港口稀释沥青库存为105万吨，环比减少5.41%；社会库存持续累库，厂库及港口累库压力有所减少。偏空。

4、盘面：MA20向上，06合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减。中性。

6、预期：依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强，但仍需时间验证；天气回暖，需求或开始恢复；供需双弱背景下，供给仍偏强；库存承压累库，尤其是社会库存及港口库存端；成本方面，原油价格震荡走强，成本支撑转强。