每日提示——碳酸锂（04月02日）

碳酸锂：

1、基本面：

供应端来看，进口碳酸锂也将逐步到位；3月产量预期为44048万吨，环比增长30%，恢复至往月水平；锂盐整体供应在天气转暖之后，盐湖产量将有所回升，近期盐湖大厂高价出货，对盘面有所支撑；而矿石端来看产量恢复较为顺利，预计供应仍将较为宽松的态势；三月智利进口量或将恢复至23年同期水平；雅保最新拍卖成交价格换算成碳酸锂约在11万元附近，对当前盘面价格有所参考。

需求端来看，三元前驱体及三元材料，及磷酸铁锂及磷酸铁3月排产有所增加，价格有所回升。1月以来以磷酸铁锂-动力电池-新能源车产销量需求环比均大幅下调，但同比仍有预期内增长幅度，且仍以消耗前期库存为主,下游普遍认为当前盘面价格仍偏高；出于买涨不买跌的情绪，短期需求仍受到抑制。2024年3月中国汽车经销商库存预警指数为58.3%，同比下降4.1个百分点，环比下降5.8个百分点。库存预警指数显示行业仍在不景气区间内。

成本上看，锂矿/碳酸锂进口持续高位；成本下行压力继续累加，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。

2、基差：04月01日，电池碳酸锂现货价110000元/吨，07合约基差-2600元/吨，现货贴水期货。偏空

3、库存：冶炼厂库存41923吨，环比增加1.76%，下游库存19021吨，环比增加3.46%，其他库存17855吨，环比减少2.07%；总体库存略有累库，尤其是下游库存。偏空。

4、盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。

5、持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。

6、预期：供给侧受盐湖端，矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，预计供给端将继续保持宽松态势；下游需求有所启动，但具体幅度仍有待观察；3月动力电池排产有所增加，乘联会数据显示终端车辆库存仍有压力；近期盐湖大厂高价出货，预计今日或宽幅调整。