美元仍然坚挺，美元兑日元可能飙升至165-166

文章来源：123财经

日元在短期内的疲软是否会持续？这对日本股市有何影响？

日元在4月一直面临下行压力，因为美国数据呈现鹰派倾向，导致美国收益率和美元飙升。与此同时，日本央行维持利率不变且没有迹象表明它急于通过更高的借款成本来阻止美元兑日元上涨。尽管可能实施的政策干预有助于美元兑日元避免升穿160，但风险在短期内仍倾向于进一步上行（我们的3个月预期：156），毕竟美元仍然坚挺，日本央行也很有耐心。

美国和日本之间的实际利差仍有利于美元。目前，市场继续预计联邦储备委员会在2024年下半年降息（到年底总共降息35个基点）。在这种情境下，我们预计此货币组合将回落至150（我们的基础情景）。然而，如果联邦储备委员会在通胀偏高的情况下将放松政策推迟至2025年，那么美元兑日元可能飙升至165-166。

日元走弱对日本股票有利，因为通过增强相对其他亚洲出口商的竞争力，日元支撑了日本出口商的盈利前景。然而，我们要密切关注的一个风险是日元持续走弱的情况是否会提高对其他亚洲货币呈现相似走弱的预期。