每日提示——焦煤焦炭（7月4日）

焦煤：

1、基本面：除部分煤矿暂时停产外，产地多数煤矿以正常生产为主。随着近几日期货盘面反弹，市场情绪稍有提振，且煤矿线上竞拍流拍率维持低位，多数成交价上涨，煤矿目前出货一般，由于库存压力较小，且考虑焦钢利润低位，煤矿报价多维持稳定；中性

2、基差：现货市场价1600，基差-31.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存748.9万吨，港口库存246.5万吨，独立焦企库存733.6万吨，总样本库存1729万吨，较上周减少4.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：焦炭首轮涨价落地后焦化企业补库需求有所释放，且钢焦企业开工持稳，原料刚需仍较强。但当前终端需求不足，钢厂利润微薄，部分企业对高价煤的接受程度有限，采购仍偏谨慎，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2409：1600-1650区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着焦炭首轮涨价后焦企利润有所好转，开工积极性有所提升，考虑到近期中间投机贸易商积极拿货，且下游刚需支撑较好，采购积极性提高，焦企出货情况较好，厂内焦炭库存多降至低位或零库存运行，焦炭供应紧平衡局面延续；中性

2、基差：现货市场价2200，基差-159；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存557.4万吨，港口库存205.3万吨，独立焦企库存36.9万吨，总样本库存799.6万吨，较上周增加4.3万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、预期：钢厂仍维持较高生产水平，对焦炭适当补库，部分钢厂有催货的情况，随着下游采购增多，焦企厂内焦炭库存多维持低位，焦企心态明显转好，市场多有提涨预期，同时受焦企提涨消息影响，原料煤价格开始回涨，焦炭成本支撑走强，预计短期焦炭或稳中趋强运行。焦炭2409：2330-2380区间操作。