每日提示——焦煤焦炭（7月26日）

焦煤：

1、基本面：煤矿多保持正常生产，部分库存有所堆积。伴随钢材价格走弱，市场情绪进一步回落，下游焦企对部分高价资源采购更趋谨慎，焦炭供应趋于宽松，焦企多积极出货，库存压力暂不明显，叠加原料煤市场偏弱运行，线上竞拍价格有所回落，焦企观望情绪浓厚；中性

2、基差：现货市场价1550，基差76；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存744万吨，港口库存267.5万吨，独立焦企库存759.7万吨，总样本库存1771.2万吨，较上周增加14.3万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：焦企开工保持稳定，原料端部分煤种仍有一定支撑。然终端需求持续走弱，焦炭市场看跌情绪渐起，焦企利润有继续收紧可能，短期内焦企观望情绪不减，采购原料煤相对偏谨慎，对原料煤采购多按需为主，预计短期焦煤或弱稳运行。焦煤2409：1470-1520区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦企生产稳定，随着入炉煤成本下降，焦企利润有所修复，整体开工积极性较好，但随着钢厂开始控制焦炭采购节奏，焦炭供应趋于宽松，焦企多积极出货，库存压力暂不明显，叠加原料煤市场偏弱运行，线上竞拍价格有所回落，焦企观望情绪浓厚；中性

2、基差：现货市场价2030，基差-32；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存538.5万吨，港口库存200.3万吨，独立焦企库存35.5万吨，总样本库存774.3万吨，较上周减少22.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：部分钢厂对焦炭有控量行为，影响焦企出货节奏稍有放缓，且成材价格回落以及钢材需求仍偏弱，钢厂盈利空间收紧，叠加原料端焦煤线上竞拍价格回落，焦炭成本支撑力度减弱，市场看降情绪浓厚，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2409：2070-2120区间操作。