美联储即将降息，黄金的下跌空间有限

文章来源：123财经

市场观察家们正在密切关注美联储是否会采取行动稳定市场。自4月份的低点以来，美国股市的反弹已经导致投资者过度乐观，因此市场的回调早在预期之中。在过去的一周里，由于一些大型公司的盈利表现不佳，美国股市引领了全球股市的下跌。然而，美联储可能会在本周最早发出降息的信号。与此同时，美国的科技和金融行业的盈利表现优于预期。

我们看到了分批布局美国股票的机会，特别是科技股。美国银行业的第二季度盈利强劲，我们也看到了短期的投资机会。尽管美国总统拜登的政策使得总统选举再次变得紧张，但前共和党总统川普在民意调查中仍然领先。如果川普当选为总统，可能会导致金融行业的监管放松。

在股市低迷时布局美国股票：让我们来分析一下过去一周美国股市的回调情况。自4月份的低点以来，标普500指数已经上涨了近14%，以科技股为主的纳斯达克指数已经上涨了近22%。到6月底，技术指标显示美国股市已经进入超买状态。我们的投资者多样性指标显示，美国股市，特别是科技行业，已经变得过度拥挤，因此我们在两周前就警告过不要追高。在一些大型公司的盈利表现不佳后，市场才开始回调。

随着过去一周的回调，美国股市再次开始显得具有吸引力。标普500指数已经回落到50天移动平均线以下，其后的技术支持位在5342点和5256点附近。投资者的多样性已经恢复正常，而我们的技术模型仍然看涨（尽管动力和波动性指标已经转为中性，成交量指标已经转为看跌）。我们仍然看好美国的科技行业，特别是那些第二季度盈利优于预期的行业。

美联储即将降息：我们预计美联储将在本周的政策会议上发出本周期内首次降息的信号，将重点从抑制通胀转向支持经济增长。美国的通胀在第一季度短暂上升后继续降低，自5月份以来的经济活动数据一直低于预期，劳动力市场和房地产市场表现疲软。

尽管在消费强劲的背景下，第二季度的国内生产总值增长（年化季度增长2.8%）高于预期，但就业市场的疲软使得美联储急于采取行动，防止失业率进一步上升。我们现在预计美联储今年将降息两次，可能在9月份，然后在第四季度，以实现经济的软着陆。美联储的降息可能会限制美国股市的下行空间，政策转向鸽派对那些对利率敏感的成长型行业特别有利。

黄金的下跌空间有限：由于债券收益率的上升，黄金价格已经回落。我们认为，随着美联储的降息，黄金的进一步下行空间可能有限。新兴市场的央行持续购买黄金仍然是推动金价上升的结构性因素。黄金在每盎司2300美元以下有强劲的技术支持。

印度的预算案对股市和印度卢比债券有利：总理莫迪的第三任期的首份预算案预计将刺激消费。相反，预算案的重点是财政整合，本财政年度的财政赤字目标定为4.9%，而去年为5.1%。该预算案仍然关注基础设施支出，同时增加了农村和农业方面的支出。政府持续的资本支出可能会推动印度企业的盈利增长，促使大型股票进一步表现出色。财政整合对印度卢比政府债券有利。