沥青:
1、基本面:
供应端来看, 根据隆众对96家企业跟踪,2024年9月份国内沥青总计划排产量为201.9万吨,环比下降2.65%,同比下降35.8%。本周国内石油沥青样本产能利用率为28.6%,环比增加4个百分点;全国样本企业出货27万吨,环比增加27.48%;样本企业产量为49.3万吨,环比增加15.19%;样本企业装置检修量预估为85.47万吨,环比减少10.72%;本周炼厂排产有所恢复,供给压力或有所增加。
需求端来看,全国降水天气有所减弱,刺激需求复苏,但预计程度不及往年。
成本上看,日度加工沥青利润为-644.47元/吨,环比增加1.36%;周度山东地炼延迟焦化利润为872.58元/吨,环比减少7.70%;沥青利润亏损相对低位,沥青与延迟焦化利润仍处高位;原油再度走强,预计短期内支撑走稳。中性。
2、基差:09月02日,山东现货价3560元/吨,10合约基差149元/吨,现货升水期货。偏多。
3、库存:社会库存为159.3万吨,环比减少4.58%;厂内库存为100.7万吨,环比减少1.85%;港口稀释沥青库存为56万吨,环比减少27.27%;需求有所恢复,社会库存继续微幅下调,厂库略有下调,港口库存加速去库。偏空。
4、盘面:MA20向下,10合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓:主力持仓净多,多减。偏多。
6、预期:依照沥青与焦化料利润差当前水平偏高,炼厂排产有所增加,供给压力再现;降水天气减弱,刺激需求复苏;库存持续去化,但近日仓单增量明显;原油转强,成本支撑有所回调;留意主力换月;需求复苏有所预期的背景下,预计短期盘面或将维持窄幅偏空震荡态势。