每日提示——沥青（11月12日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看， 根据隆众对96家企业跟踪，11月国内沥青总计划排产量为235万吨，环比增加1.16%；本周国内石油沥青样本产能利用率为26.2%，环比减少3.2个百分点；全国样本企业出货24.1万吨，环比增减少13.59%；样本企业产量为45.2万吨，环比减少10.67%；样本企业装置检修量预估为89.99万吨，环比增加0.23%。本周炼厂有所增产，提升供应压力，下周或将持续增加供给压力。

需求端来看，降温影响需求，赶工对需求有所提振，但幅度有限，整体需求持续低迷。

成本上看，日度加工沥青利润为-689.24元/吨，环比增加1.13%；周度山东地炼延迟焦化利润为780.62元/吨，环比增加6.50%；沥青利润亏损有所抬升，沥青与延迟焦化利润再度走涨；原油走强，预计短期内支撑走稳。中性。

2、基差：11月11日，山东现货价3495元/吨，01合约基差131元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存：社会库存为67.9万吨，环比减少7.99%；厂内库存为66.2万吨，环比减少6.76%；港口稀释沥青库存为28万吨，环比减少46.15%；需求有所恢复，社会库存继续去库，厂库持续去库，港口库存有所去库。中性。

4、盘面：MA20向上，01合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减。偏多。

6、预期：炼厂近期排产有所回调，供给压力将有所增加；降温影响需求，赶工对需求提振有限，整体需求持续低迷；库存持续去化；原油走强，成本支撑有所走强；政策刺激消化较快，供需面有所改善，预计盘面或短期偏多震荡，但幅度有限，建议沥青2501合约在3329-3399区间操作。