每日提示——焦煤焦炭（1月27日）

焦煤：

1、基本面：目前产地安排停产放假矿点数量较多，焦煤供应持续缩紧。春节临近，市场进入休假模式，下游对炼焦煤补库需求逐渐减小，叠加中间贸易环节及洗煤厂也对市场参与程度较低，市场交投氛围清淡，成交多以下游刚需采购为主，供需面同时减弱，煤矿报价方面以稳为主，部分高价资源继续承压下行；偏空

2、基差：现货市场价1100，基差-31；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存827.5万吨，港口库存461.3万吨，独立焦企库存961.1万吨，总样本库存2249.9万吨，较上周增加63.8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：下游补库基本完成，采购积极性减弱，多以按需采购为主，焦企对高价煤种抵触情绪较强，加之成材需求较弱，后市预期低迷，观望心态渐起，采购偏谨慎，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2505：1100-1150区间操作。

焦炭：

1、基本面：临近春节假期，原料煤价格基本企稳，焦企利润空间持续收窄，个别亏损焦企有减产意愿。但前期原料端让利明显，多数焦企仍能盈利，生产多维持前期状态，焦炭供应仍在高位；偏空

2、基差：现货市场价1680，基差-84.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存683.4万吨，港口库存184.6万吨，独立焦企库存66.6万吨，总样本库存934.6万吨，较上周增加18.6万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：随着部分高炉检修结束，钢厂铁水产量小幅回升，且随着焦炭连续七轮落地，部分投机需求适量拿货，焦炭库存压力有所缓解。年关将近，市场运力逐步下降，叠加原料煤基本企稳，焦炭成本端支撑显现，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2505：1730-1780区间操作。